Citi es una de las entidades con mayor fuerza en Latinoamérica en el negocio de Securities and Funds Services. Uno de los nuevos servicios que ofrecen en la región y que está teniendo una importante demanda es el de 'marca blanca'.
Se trata de uno de los servicios más novedosos de la entidad implementado con éxito en Brasil, México, y que ahora ofrecen en Colombia. Básicamente, consiste en que Citi trabaja como "account operators, es decir, trabajamos tras las cortinas", señala Marcia Rothschild, responsable de Securities and Funds Services Business Development de Citi en Latinoamérica. "Se trata de clientes que quieren tener la presencia local, pero no quieren hacerse cargo de la operación en sí, el cual requiere una gran inversión. Nosotros somos el motor.", explica.
Este servicio no sólo es demandado por las firmas internacionales que buscan tener presencia en la región, sino también por jugadores locales que quieren expandirse. "Con la globalización de la industria de inversión, Latinoamérica también se está convirtiendo en una fuente de capitales que cruzan fronteras. En este sentido, muchas firmas locales necesitan un socio que les ayude a, por ejemplo, lanzar un hedge fund en las Islas Caimán, un UCITS en Luxemburgo, o cuando quieren hacer algo en Asia. Nosotros hemos observado que muchos de nuestros competidores no pueden cumplir con todo esto, porque muchos están especializados en una región o en un tipo de producto", explica.
“Hay servicios que se han creado para mercados desarrollados que pueden ser fácilmente adaptados para soluciones locales. Algunos ejemplos son derivados OTC, middle office y gerenciamiento de garantías” explica Benoit Dethier, director de servicios de Securities and Funds Services para entidades financieras de Citi en España Hemos tenido que desarrollar funciones fuertes de middle office, extender capacidades de valoración de activos, y adaptar sistemas sofisticados de gestión de garantías para dar respuesta a nuevas necesidades de mercado. La idea es crear valor para nuestros clientes al integrar estos servicios.
Podemos encontrar otro ejemplo en el área de trading: con la globalización de estrategias de inversión y debido a la multiplicación de avenidas de trading en la última década como resultado de Mifid, la infraestructura requerida de parte de los clientes se vuelve muy compleja. Citi decidió integrar su experiencia de trading con su red global de custodia y liquidación y ofrece Execution to Custody (E2C – Ejecución hasta Custodia). E2C permite a nuestros clientes acceder a todos los mercados relevantes del mundo, permitiendo reducir los costos de ejecución, y los de inversión en tecnología y grupos operacionales. Esto no solo permite reducir los costos totales, si no también permite reducir el riesgo operacional, y por lo tanto el capital alocado al negocio. .
Enfoque en Europa
En un entorno mucho más complicado que el de Colombia, Citi ve oportunidades para desarrollar una nueva línea de negocio. Los cambios regulatorios que se están llevando a cabo en Europa hacen que el futuro parezca incierto para muchas entidades de depositaría, custodia y servicios de administración de fondos. Básicamente, son cambios que suponen una gran inversión, pero que no generan negocio o valor para los clientes. Ante esta situación, las entidades prácticamente tienen dos opciones: cerrar negocios o buscar oportunidades. Un ejemplo de lo segundo lo protagoniza Citi.
"Colateral management es algo que ya hacemos para nosotros mismos y que podemos ofrecer a nuestros clientes", explica Benoit Dethier. Es decir, se encargan de la gestión del riesgo, derivative evaluation, etc., lo que les permite compensar el gasto que ya supone cumplir con la normativa. "La regulación nos está obligando a, o ser un gran jugador en el mercado, que es donde Citi se encuentra, o ser una entidad muy especializada. Y elimina a las entidades que se encuentran en medio, es decir, que actúan un poco en varios negocios", explica el experto.
