Cómo están aplicando las gestoras españolas la ASG a sus carteras

ENCUESTA GESTORAS ASG, Cómo están aplicando las gestoras españolas la ASG a sus carteras

Este mes de marzo se cumple el primer aniversario de la entrada en vigor de uno de los Reglamentos de sostenibilidad que más han impactado en la industria de gestión de activos: el SFDR. El Observatorio Inverco ha publicado su segunda encuesta a gestoras de fondos sobre su estrategia de sostenibilidad y de ella se deducen dos ideas principales. La primera que este reglamento ha supuesto un auténtico impulso a la gestión con criterios ASG y la segunda que aún es necesaria mucha más información y regulación para poder aplicar esos criterios de una manera homogénea en la industria.

Por ejemplo, aunque el 89% hace una valoración positiva un año después de la entrada en vigor del SFDR, el 80% reconoce que existe todavía una cierta falta de definición, sobre todo en el calendario normativo además de en la incongruencia que es que la aprobación de las normas RTS se haya retrasado hasta enero, cuando en agosto de este año entra en vigor la necesidad de recabar las preferencias de sostenibilidad de los inversores en los test de idoneidad.

El impulso de la SFDR

En todo caso, la prueba de que el reglamento ha sido un factor decisivo para la inversión sostenible se ve en que el 90% de las gestoras consultadas cuenta ya con fondos que siguen criterios de sostenibilidad y la misma cifra cree que ha mejorado mucho el conocimiento del inversor respecto a este tipo de inversiones, aunque se mantiene la brecha entre el inversor retail y el institucional. Además, el 74% de las entidades ya contaba, antes de la aplicación de SFDR, con un Comité específico para la valoración, implementación y actualización de criterios de sostenibilidad en la gestora y un 16% lo ha creado este año o está en proceso de ponerlo en marcha en los próximos meses.

En cuanto cómo las gestoras españolas están incluyendo la ASG en su negociado, una amplia mayoría, el 84%, recurre a proveedores externo para analizar las inversiones en cartera y estimar en qué medida es sostenible o cumple diversas métricas ASG, y el 53% también aplica enfoques de inversión propios. mientras que el 53% está utilizando enfoques propios.

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Eso sí, a la hora de implementar esos nuevos ratios extrafinancieros que implica la inversión con criterios de sostenibilidad, el 90% coinciden en que la ausencia de información sobre sostenibilidad en las empresas en las que invierten y la falta de un marco jurídico definitivo, son los principales retos a los que se enfrentan. No son los únicos ya que un 53% también alude al coste de adaptación, tanto en procesos internos como de recursos humanos.

Cómo se forma a los empleados

De hecho, la formación de los equipos en materia de sostenibilidad se ha convertido en otro gran reto. No en vano, la oferta de certificaciones ASG no ha dejado de crecer en el último año y también lo han hecho los módulos de formación sostenible en FundsPeople Learning, válidos como horas de recertificación de EFPA y CFA.

De momento, el 47% de las entidades ha optado por exigir la validación de los conocimientos sobre ESG, a través de una certificación externa, mientras que un 37% cuenta con cursos de formación interna. El resto está definiendo cómo será el plan de formación pero todo el mundo contempla algún tipo de formación específica ASG.