Más allá de la renta fija, en boca de todos, es un buen momento para incrementar exposición a equity. En el Meeting Point de Barcelona, organizado por FundsPeople, se identificaron sectores, regiones y tipos de activos interesantes en este momento para incluir en cartera.
En un momento en el que la renta fija está en boca de todos, la renta variable también tiene mucho que decir. Y es que el momentun también es para esta clase de activo. Elena Armengot, directora de Ventas de BNP Paribas AM, apunta a que el escenario es el propicio para incrementar exposición en renta variable. Señala dos factores clave: “crecimiento global y un escenario de tipos a la baja, o por lo menos, ante un escenario de no más subida de tipos”. A lo que incorpora Sebastién Senegas, Head of Spain, Portugal y Latam de Edmond de Rothschill AM, unos “resultados de las empresas mejores de lo esperado”. Como explica Jorge Batchilleria, senior Sales Director en Selinca AV (representante de OFI Invest AM), “el momentum es bueno y en un escenario de tipos como el actual lo lógico es estar largo en equities”.
Si bien los tres tienen una visión positiva en renta variable a la hora de señalar los nichos de oportunidades, nos ofrecen distintas perspectivas. Desde Edmond de Rothschild AM, ven potencial en las small y mid cap. “La concentración en las mega cap creemos que tiene que terminar en algún momento y también creemos que las empresas pequeñas han sido muy castigadas”, argumenta su responsable en España. En sectores apunta al consumo y a la salud, aunque sin dejar de lado el tecnológico.
Geográficamente, OFI Invest AM, apuesta por Asia, ex China, y sobre todo, Japón. En BNP Paribas AM, sin embargo, se fijan en EE.UU. y en las small caps.
Temáticas de inversión
Por el lado de temáticas, BNP Paribas AM está convencido de que todo lo que rodea al agua es una temática de inversión muy interesante. “Lo que nos gusta de la temática es global y combina compañías defensivas y cíclicas”, explica Armengot.
Senegas, por su parte, habló sobre el Big Data. Lo más importante en la revolución de la inteligencia artificial son los datos. “Lo entendemos como una temática multisectorial, donde poder invertir en sectores puros, pero también sectores como el financiero, aseguradoras, salud, donde los datos ayudan a obtener mejores resultados que los competidores”, alega. Además, apunta a la diversificación de la temática con sesgo a mid y small caps.
Batchilleria se centró en los metales como un tipo de activo que ante los riesgos globales a los que nos enfrentamos son un elemento diversificador muy importante. “Los metales ofrecen una descorrelación histórica respecto a renta variable y renta fija”. Además, explicó como, por ejemplo, “metales como la plata, el cobre y el aluminio tienen un papel importante para la transición energética”. El caso del oro también es interesante y “ya no por los fundamentales en sectores como la joyería y la industria, sino también por la parte de los bancos centrales globales que están comprando más porque están intentando desdolarizarse ante el problema de deuda de EE.UU.”, explica.
Gestión activa o pasiva
Para OFI Invest AM la gestión activa es la forma más clara de poner en valor el knowhow que tiene la gestora a la hora de invertir en renta variable. Aunque Edmond de Rothschild AM aboga por la activa sí que cree que existe complementariedad. Algo en lo que coincide BNP Paribas AM. Tal como explica Armengot, “dentro de la renta variable hay índices donde tiene sentido estar invertido vía ETF y fondo indexado, como puede ser el S&P; mientras que otros como el small caps americanas, la gestión activa es la mejor opción”. La fórmula es “combinar dependiendo en qué índices o sectores quieres invertir”, apostilla la Directora de Ventas de BNP Paribas AM.
Ideas de inversión
Las ideas de inversión que llevaron a la jornada fueron: BNP Paribas Aqua; EDRF Big Data; y Global SICAV -OFI Invest Precious Metals.
Cobertura del Meeting Point de Barcerlona 2024, organizado por FundsPeople y patrocinado por BNP Paribas AM, Janus Henderson Investors, Lazard Fund Managers, OFI Invest AM, BNY Investments, Edmond de Rothschild, Muzinich & Co, UBS, UBP, Caser Asesores Financieros y Tressis.