¿Es mejor para los inversores minoristas seleccionar valores descorrelacionados dentro de una clase de activo (renta variable, por ejemplo) o tener grandes clases de activos entre las cuales diversificar? Con datos históricos en la mano, Brinson, Hood y Beebower argumentaron en 1991 que la segunda estrategia, la asignación de activos, es mejor que la selección de activos (stock picking). Sin embargo, en 2002 Kritzman y Page afirmaron a través de una simulación que una estrategia orientada a la selección de valores arrojará resultados significativamente mejores que una estrategia de asignación.
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