Una afirmación de consenso en los mercados es que los productos de beta tienden a comportarse mejor en las fases alcista, mientras que los fondos activos lo deberían hacer mejor en fases bajistas. Esto se debe a que los fondos pasivos simplemente comprarían la tendencia, al comprar todos los valores del índice con independencia de su valoración, mientras que en la gestión activa los inversores tienen más margen para diferenciarse del comportamiento del mercado gracias al stock picking.
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