Comparativa entre los diez fondos de renta variable británica en divisa base con mejor comportamiento en los últimos doce meses, frente a los fondos que tengan una clase cubierta a euros.
A la espera de ver cómo las negociaciones del Brexit van tomando cuerpo, la gran conclusión en estos doce meses que han pasado desde la celebración del referéndum sobre la permanencia de Reino Unido en Europa es que la libra se ha convertido en el vehículo favorito de los inversores para expresar su visión sobre el asunto. Esta visión es bastante pesimista, por cierto: la divisa llegó a niveles inéditos desde el Thatcherismo, marcando un mínimo histórico en octubre del año pasado. Aunque ha recuperado algo de pulso desde entonces, aun así, acumula un desplome de casi el 13% en los últimos doce meses.
Como bien afirma la sabiduría popular, “a río revuelto, ganancia de pescadores”. El desplome de la libra provocó un efecto curioso, aunque totalmente lógico: el buen comportamiento del Ftse 100, dominado por compañías multinacionales que se han beneficiado del abaratamiento de la libra, y el comportamiento relativamente peor del Ftse 250, compuesto por compañías de pequeña y mediana capitalización con un sesgo evidentemente doméstico. Así, el primer indicador ha subido más de un 23% en este año que ha pasado – y está cotizando en máximos históricos-, mientras que el segundo se recuperó del desplome inicial y suma en torno a un 18% interanual.
Dados estos datos, en Funds People hemos querido calcular la diferencia de rentabilidad en una misma clase de activo – la renta variable británica- según la divisa. Para detectar este contraste, hemos tomado los fondos de renta variable británica disponibles para su venta en España con un patrimonio igual o superior a 50 millones de euros y hemos comparado el rendimiento de los que invirtieron con la divisa sin cubrir y los que ofrecieron una clase cubierta a euros. El resultado es evidente: un rápido vistazo revela que la diferencia entre los fondos más rentables de ambos listados es de casi 30 puntos porcentuales. Sólo hay un fondo repetido en ambas listas: el Schroder International Selection Fund UK Equity, calificado como Consistentes Funds People.
Los 10 mejores fondos de renta variable británica denominados en libras
| Nombre | Gestora | Categoría Morningstar | Patrimonio | Retorno a doce meses | Retorno en el año | Divisa base |
| Old Mutual UK Smlr Coms Foc A GBP Inc | Old Mutual Global Investors | EAA Fund UK Small-Cap Equity | 275.370.112 | 59,64 | 32,90 | Libra |
| MI Chelverton UK Equity Growth A Acc | Phonenix Funds Services | EAA Fund UK Small-Cap Equity | 75.084.550 | 38,26 | 16,91 | Libra |
| Threadneedle UK Smaller Coms Inst Inc | Columbia Threadneedle Investments | EAA Fund UK Small-Cap Equity | 231.571.305 | 34,07 | 19,49 | Libra |
| Old Mutual UK Dynamic Eq R GBP Inc | Old Mutual Global Investors | EAA Fund UK Flex-Cap Equity | 551.851.079 | 33,45 | 20,13 | Libra |
| GlobalAccess UK Opportunities M £ Inc | Barclays | EAA Fund UK Flex-Cap Equity | 254.390.297 | 28,65 | 11,82 | Libra |
| Henderson UK Alpha A GBP Acc | Janus Henderson Investors | EAA Fund UK Flex-Cap Equity | 447.078.395 | 25,37 | 11,96 | Libra |
| BlackRock ISF UK Index Flex Acc | BlackRock | EAA Fund UK Large-Cap Blend Equity | 509.824.846 | 25,30 | 7,28 | Libra |
| Threadneedle UK Inst Inst Acc GBP | Columbia Threadneedle Investments | EAA Fund UK Large-Cap Blend Equity | 1.113.278.865 | 24,86 | 9,45 | Libra |
| Schroder ISF UK Equity I | Schroders | EAA Fund UK Large-Cap Blend Equity | 187.746.825 | 24,81 | 7,09 | Libra |
Fuente: Morningstar Direct. Rentabilidad y patrimonio expresados en libras.
Los 10 mejores fondos de renta variable británica denominados en euros
| Nombre | Gestora | Categoría Morningstar | Patrimonio | Retorno a doce meses | Retorno en el año | Divisa base |
| Old Mutual UK Dynamic Eq I EUR Hgd Acc | Old Mutual Global Investors | EAA Fund Europe Equity - Currency Hedged | 627.198.485 | 32,84 | 19,57 | Euro |
| GlobalAccess UK Opportunities Z € Acc | Barclays | EAA Fund Europe Equity - Currency Hedged | 292.045.395 | 25,99 | 10,65 | Euro |
| Threadneedle UK Eq Inc Z Acc EUR H | Columbia Threadneedle Investments | EAA Fund Europe Equity - Currency Hedged | 4.797.630.981 | 22,67 | 9,50 | Euro |
| Schroder ISF UK Equity I | Schroders | EAA Fund Europe Equity - Currency Hedged | 213.380.980 | 22,08 | 5,74 | Euro |
| Generali IS UK Equity Income BHX EUR Acc | Generali Investments | EAA Fund Europe Equity - Currency Hedged | 115.781.854 | 20,28 | 7,37 | Euro |
| Henderson UK Eq Inc & Gr A EUR H Acc | Janus Henderson Investors | EAA Fund Europe Equity - Currency Hedged | 496.679.692 | 17,78 | 6,88 | Euro |
| F&C Real Estate Securities B EUR Acc | BMO Global AM | EAA Fund Property - Indirect Europe | 107.997.639 | 16,87 | 12,17 | Euro |
| M&G Recovery Euro C Acc | M&G Investments | EAA Fund UK Flex-Cap Equity | 3.569.319.227 | 10,64 | 2,04 | Euro |
| Liontrust GF Special Sits A1 Acc EUR | Liontrust | EAA Fund UK Flex-Cap Equity | 53.782.286 | 8,82 | 5,32 | Euro |
Fuente: Morningstar Direct. Rentabilidad y patrimonio expresados en euros.
