David Polak (Capital Group): “Lo más importante para invertir es permanecer invertido mucho tiempo”

David Polak Noticia
Firma: Cedida (Capital Group)

Son pocos los fondos de inversión que pueden presumir de contar con una trayectoria cercana a los 50 años. Uno de ellos es Capital Group New Perspective, un producto que cuenta con una trayectoria de 47 años y cuya versión luxemburguesa en formato UCITS acaba de cumplir cinco años superando la barrera de los 10.000 millones de dólares en activos bajo gestión.

No en vano, el comportamiento que ha tenido en este lustro en el que se han sucedido los acontecimientos históricos (tipos al 0%, Brexit, victoria de Trump en EEUU, guerra comercial o pandemia mundial, por mencionar algunos) ha sido brillante. Saca 4,9 puntos porcentuales a su índice de referencia desde la creación del fondo y solo en los últimos doce meses le duplica en rentabilidad al anotarse un alza de más de un 33%. David Polak, director de inversiones en Capital Group explica en FundsPeople la clave del éxito de este producto que, además, cuenta con el Sello FundsPeople 2021 por su calificación de Analistas y Blockbuster.

Dónde están las oportunidades

«La clave ha sido que hemos conseguido hacer una buen stock picking de valores y evitar a los malos”» afirma. Entre esos valores a evitar están los bancos y las petroleras mientras que en el lado de los buenos hay muchas compañías tecnológicas clásicas como Amazon o Facebook y también del sector de la medtech o biotecnológicas. Pero hay una que llama más la atención. Se trata de Tesla, la posición con más peso en la cartera pese a la reciente recogida de beneficios que han llevado a cabo en la compañía. «Entramos en Tesla en 2016 y la hemos mantenido en cartera incluso cuando el mercado hablaba de bancarrota. Tiene la tecnología adecuada para ese movimiento que se está produciendo desde lo físico a lo digital que el Covid ha acelerado», afirma Polak.

Un cambio que ha disparado las valoraciones de muchas compañías tecnológicas tras el estallido de la pandemia, lo que obliga a ser incluso más exhaustivo que en el pasado en el análisis antes de incluir a una compañía en cartera, más teniendo en cuenta el carácter global de la cartera. “Miramos qué compañías tienen ya en precio todo su carácter innovador y cuales no”, afirma Polak, quien ahora ve grandes oportunidades en compañías de sectores de tecnología médica, semiconductores sobre todo en Europa y compañías de comida a domicilio.

Integración de la ESG

Además,  en ese análisis siempre tienen en cuenta esos factores ESG que tanto boom han experimentado en plena pandemia y adaptar esos requisitos ESG que exigen a las diferentes tipologías de empresas en las que invierten. «Para mantener a una compañía tanto tiempo como nosotros hay que entender muchas más cosas a demás de sus ingresos y la dimensión ESG es una de ellas. Hay que ver cómo se está adaptando a esas variables ya que eso es lo que no cotiza aún en su valoración«, asegura.

Al fin y al cabo, este fondo presenta un carácter de buy and hold como demuestra el hecho de que la mitad de las compañías permanecen en la cartera durante un periodo no inferior a los cinco años. De ahí que el turnover de la cartera medio sea de apenas el 25%.

Ese carácter de largo plazo es algo que entienden a la perfección los partícipes del fondo como demuestra el hecho de que incluso en los peores momentos de mercado que se vieron en 2020, los flujos se mantuvieron constantes. De hecho, solo en el tercer trimestre de 2020, el fondo registró unas entradas brutas de capital de 1.360 millones.  «Somos muy aburridos y la gente que entra en estas estrategias sabe que somos de largo plazo y que lo más importante de invertir es permanecer invertido mucho tiempo. Hay muy pocos que saben hacer bien el market timing«, afirma.