Alta convicción en Asia Pacífico ex Japón. El Fidelity Funds - Asia Pacific Opportunities Fund cuenta este año con el Rating FundsPeople 2023 por la consistencia de sus resultados a largo plazo. Está en el primer cuartil de su categoría a uno, dos y cinco años. Un buen retorno ajustado al riesgo que el gestor, Anthony Srom, ha logrado en el mercado de renta variable Asia-Pacífico ex-Japón. El fondo de Fidelity también puede invertir, de forma auxiliar, en el mercado monetario, así como en acciones A y B de China (con un límite del 30%).
La cartera es un reflejo de las ideas de alta convicción del equipo de Srom. Tiende a estar concentrada entre 25 y 35 valores, lo cual no implica necesariamente un mayor riesgo pues el gestor lo reduce mediante una adecuada diversificación y correlación entre los valores que la componen. Gestionado de forma activa por este profesional con 26 años de experiencia, también tiene en cuenta la sostenibilidad en su proceso de análisis e inversión.
¿Qué busca el Fidelity Funds - Asia Pacific Opportunities Fund?
El fondo se centra en empresas que tienen un modelo de negocio comprensible, una tasa de crecimiento de los beneficios superior a la media en relación con las expectativas del mercado y capacidad de asignar el capital eficazmente para aumentar la rentabilidad de los recursos propios a lo largo del tiempo. También prefiere las empresas que cotizan a valoraciones atractivas.
Desde una perspectiva geográfica, a cierre del 31 de julio de 2023, el fondo está sobreponderado en Hong Kong e infraponderado en China, India, ASEAN y Corea del Sur. En cuanto a la asignación sectorial, actualmente se encuentra infraponderado en los sectores financiero y de consumo discrecional, y muestra una preferencia por los sectores de materiales y tecnologías de la información.
“En general, la región Asia-Pacífico presenta algunas oportunidades interesantes desde un punto de vista fundamental, pero hay que ser prudentes para encontrar las que presenten un perfil de riesgo-recompensa atractivo”, apunta Srom. “Debemos considerar la posibilidad de un escenario difícil para los mercados en lo que queda de año y centrarnos en las empresas con posiciones dominantes y balances sólidos”, insiste.
Tres ideas en el Fidelity Funds - Asia Pacific Opportunities Fund
A escala de país, el gestor considera que la India está cobrando cada vez más importancia, ya que los múltiplos de valoración de determinados segmentos del mercado han disminuido. Asimismo, detecta en el mercado de acciones A chino interesantes ideas concretas. Por ejemplo, con la reapertura en toda la región, aún ve oportunidades en el espacio de la aviación. “A medida que se recupere el tráfico aéreo, se necesitarán más aviones para llenar el vacío del mercado”, explica.
Por otro lado, aunque aún ve hay beneficiarios bien documentados de la transición energética, sigue confiando en los argumentos de inversión para los grandes buques de transporte de crudo en una perspectiva plurianual. “Creemos que el creciente déficit de suministro aún no se ha valorado en su totalidad, lo que ofrecerá oportunidades de inversión en los próximos años”, defiende.
Y, por último, la tecnología de hardware sigue en su punto de mira, dada la inversión masiva prevista en inteligencia artificial, computación en la nube y vehículos eléctricos, etc. en los próximos 5-10 años. “Una oferta más racional, como en el caso de los chips de memoria, y una demanda en aceleración favorecen al sector a largo plazo”, argumenta.
