Hay diferentes teorías sobre si el impulso que se ha dado a la regulación en materia de inversión sostenible es lo que ha fomentado el aumento de la demanda de inversores hacia este tipo de productos si ha sido justo al revés, pero la realidad muestra que la inversión sostenible está ganando cada vez cuota de mercado, no solo en la industria de fondos de inversión española sino también en la de planes de pensiones.
De hecho, si se analizan los partícipes que cuentan ya con un fondo o plan de pensiones se ve cómo una amplia mayoría cuenta ya con producto de este tipo. Según los datos de Inverco, en planes individuales ya hay 2,7 millones de partícipes en productos de este tipo y en fondos, 7,4 millones. Esto implica que en total hay 10,1 millones de participes en producto ASG de un total de 23,5 millones, lo que supone el 42%.
En cuanto a patrimonio, hace unos días, Inverco publicaba las primeras cifras de planes de pensiones individuales ASG (aquellos clasificados como artículo 8 o 9). Según sus datos, al cierre de 2022 el patrimonio de Planes de Pensiones del Sistema Individual registrados como artículo 8 o 9 (Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles) alcanzó los 29.289 millones de euros, lo que representaba el 36,2% del total. Sumando esa cifra a los 103.066 millones de euros que gestionan los fondos españoles, se llega una cifra clave: el 37% de la inversión en fondos y planes españoles es ya ASG, atendiendo a la clasificación art.8 o 9 de la SFDR.
Muy poco artículo 9
No obstante, el grueso del patrimonio tanto en lo que respecta a fondos como planes está en productos art. 8 y hay que tener en cuenta que muchos de estos productos no cumplen con la conocida como Green MiFID (solo lo hacen los conocidos en la industria como 8 plus), que obliga a los asesores a incluir en sus propuestas de inversión fondos sostenibles a aquellos clientes que muestren preferencias de sostenibilidad en los test de idoneidad.
En el caso de los fondos, el 97% los productos ASG son art. 8 y en planes, lo son el 94% de los clasificados como art 8 o 9. Esto implica que en total en la industria de fondos y planes, apenas el 1,25% del total del patrimonio está en productos con la etiqueta verde oscuro (art.9).
Y lo previsible es que con las nuevas exigencias que se han conocido tras la publicación del nivel 2 de la SFDR, que establece métricas más exigentes para que un producto sea clasificado como artículo 9, esa cifra de fondos y planes artículo 9 siga reduciéndose.
