El 2013 ha dejado heridas en el sentimiento de los inversionistas. Entonces, el 80% de los inversionistas chilenos predijo que el mercado iba a subir, y sin embargo el IPSA tuvo pérdidas en el año de dos dígitos. En la Encuesta de Sentimiento Global 2014 elaborada por Franklin Templeton Investments con encuestas a 11.113 inversionistas en 22 países se observan tendencias más conservadoras en Chile.
Así, el porcentaje de inversionistas locales que espera un ejercicio en verde para la bolsa local sigue por encima del 50%, pero se ha reducido hasta el 67%, mientras que los que esperan un rojo en la plaza bursátil de Santiago representan el 19% del total en el país austral, frente al 8% en 2013.
De esta forma, el estudio revela que cinco años después del inicio de la crisis de los mercados financieros a nivel internacional los inversionistas continúan mostrando señales de aversión al riesgo, a pesar su perspectiva positiva sobre el futuro. Globalmente, el 52% de los inversionistas planean adoptar estrategias más conservadoras este año, asumiendo menos riesgo aun la posibilidad de rendimientos potencialmente más bajos.
La aversión al riesgo es más pronunciada en Chile, donde un 64% de los inversionistas planean adoptar estrategias más conservadoras para 2014. Esta tendencia es aún más clara que el año pasado cuando la edición anterior de esta encuesta reflejó que un 51% de los inversionistas planeaba ser más conservador en sus inversiones.
“En el largo plazo, el mayor riesgo que corren los inversionistas es permanecer adversos al riesgo por mucho tiempo, construyendo sus carteras de inversión basados en hechos de corto plazo y no en realidades de largo plazo, lo que los pone en peligro de no alcanzar sus objetivos. Un enfoque inteligente hacia la administración de riesgo es no evitar categóricamente los riesgos, sino asegurarse que dichos riesgos sean asignados, comprendidos y compensados apropiadamente sin perder de vista las metas de inversión de largo plazo”, señaló Sergio Guerrien, Director y Country Manager para Sudamérica excluyendo a Brasil de Franklin Templeton.
Este enfoque hacia el conservadurismo es contrario al hecho de que muchos inversionistas chilenos esperan retornos altos de sus inversiones este año, así como a la circunstancia de que la mayoría (94%) aún es optimista con respecto a alcanzar sus objetivos financieros.
Inversionistas ven potencial de riesgo y recompensa en las acciones
Mientras que los inversionistas ven potencial en las acciones este año, también reconocen los riesgos relacionados con las inversiones en esta clase de activo. En Chile, el dólar estadounidense, las acciones y el euro lideran las listas de las clases de activos que los inversionistas creen que conllevarán el mayor riesgo este año.
“El entusiasmo renovado por las acciones es alentador, ya que muchos inversionistas necesitarán los retornos potenciales más altos que las acciones han provisto históricamente en el largo plazo para poder alcanzar sus objetivos financieros. También está claro que los inversionistas reconocen que mayores retornos generalmente son acompañados por mayores riesgos”, añadió Sergio Guerrien.
Mirar fuera
Dos tercios de los inversionistas encuestados por todo el mundo piensan que las mejores oportunidades en acciones y renta fija se encontrarán fuera de su país de origen este año.
Los inversionistas en Chile mostraron mayor interés en invertir en el extranjero, con un 79% que cree que las mejores oportunidades en acciones están más allá de sus fronteras. Adicionalmente, un 74% piensa que las mejores oportunidades de renta fija pueden ser encontradas fuera de su país.
Los inversionistas chilenos que piensan invertir en el exterior prefieren China (48%), seguido de Asia excluyendo a Japón (29%), América Latina (22%), Estados Unidos (21%), Brasil (19%) y Europa (16%).
“Para los mercados globales de acciones y renta fija, el 2013 fue año agitado a medida que la economía global continuó recuperándose de la crisis financiera. Las condiciones financieras y económicas mejoraron en general durante el 2013, y anticipamos que esta tendencia probablemente continuará en el 2014. A medida que la naturaleza de las inversiones globales continúa evolucionando, los inversionistas pueden beneficiarse de un administrador de activos global con décadas de experiencia navegando los mercados mundiales”, arguye Guerrien.
¿Hacia dónde va el dinero?
Los inversionistas a nivel global indicaron que son más propensos a agregar bienes raíces, acciones de su propio país, así como metales preciosos a sus carteras en el 2014. Más de un tercio (36%) planea aumentar sus inversiones en bienes raíces; los chilenos son los más propensos a hacerlo con un 64% planeando invertir en dicha clase de activo este año.
Por clases de acciones
En el 2014 los bienes raíces, las acciones y los productos básicos no metálicos ocuparon los primeros lugares en la lista de activos con mejor percepción para el año que comenzó. Casi la mitad de los inversionistas chilenos (44%) piensa que las acciones estarán entre las clases de activos con mejor rendimiento este año, ligeramente por debajo del porcentaje del 2013 (46%). La perspectiva de los inversionistas para los bienes raíces y los productos básicos no metálicos se mantuvo relativamente consistente de un año al otro.
Principales inquietudes sobre invertir en Europa y EE.UU.
La encuesta también pidió a los inversionistas evaluar sus principales preocupaciones sobre invertir en Europa y en Estados Unidos, ante lo que mostraron inquietud principalmente en relación con asuntos fiscales y su efecto en la economía.
Sobre Europa, el 28% de los inversionistas chilenos calificó a la “crisis de deuda en la Eurozona” como la principal preocupación. Mientras que “perspectiva económica desacelerada” lo fue para el 13% y el “ambiente político local inestable” para otro 13%.
En cuanto a Estados Unidos, a un 30% de los inversionistas chilenos les preocupa principalmente la “gran deuda fiscal” seguido igualmente con el 11% la “perspectiva económica desacelerada” mientras que el 11% consideró que “hay mejores oportunidades en otros lugares”.
“Lo que nos dice la encuesta es que los inversionistas chilenos tienen inquietudes con respecto a invertir en Europa y EE.UU a pesar del desempeño positivo de estos mercados en el 2013 (32% y 25%), lo que es una clara desconexión”, aseveró Sergio Guerrien.