En los últimos tiempos, no había una banca privada que estuviera ofreciendo ya vehículos alternativos a sus clientes o que estuvieran estudiando hacerlo. Sin embargo, un escenario como la actual, donde se incrementa la incertidumbre, la íliquidez de algunas opciones podrían echar atrás a algunos clientes con altos patrimonios.
En esta nuevo capítulo de la serie iniciada por FundsPeople sobre el día a día de un banquero privado, después de saber si es posible captar clientes desde casa, qué iniciativas llevan a cabo para mantener la confianza del clientes y hacer una comparativa entre la crisis de 2008 y el impacto del coronavirus en su actividad, los profesionales nos indican si sigue el apetito de los clientes por vehículos alternativos o si han ido en busca de opciones más tradicionales
Después de haberse incrementado el interés por productos alternativos (capital riesgo u otros) en los últimos meses, ¿se ha paralizado la disposición de los clientes a invertir en este tipo de vehículos? ¿están buscando alternativas más tradicionales?
Marta Rodríguez
Estamos viendo que prácticamente todos los clientes se siguen manteniendo en sus perfiles de riesgo. En cualquier caso, invertir ahora no debe ser una decisión aislada, sino que deberse ponerse en el contexto del plan financiero de cada cliente. El dinero que está entrando estos días no se concentra en un único perfil de inversión, aunque sí se ha focalizado más en fondos mixtos, donde los clientes nos delegan la exposición a renta variable y la selección de gestores.
En cuanto a las inversiones alternativas, también va a haber buenas oportunidades igual
que las hay en los mercados cotizados. Estamos trabajando en varios proyectos, que
quizá se retrasen hasta que los mercados se normalicen, pero es una inversión
complementaria de la tradicional y dependiendo en qué tipo de activo, no
necesariamente de mucho riesgo.
Pedro Adán
Andbank España es una de las entidades pionera y de mayor éxito en el planteamiento de alternativas de inversión que aportan valor a las carteras de forma descorrelacionada con los mercados. No obstante, sí que es cierto que en el contexto actual los inversores están más cautos a la hora de invertir en este tipo de vehículos. La incertidumbre sanitaria, económica y también jurídica, hace que los clientes apliquen la máxima de wait and see.
Sin embargo, creo que vale la pena recordar que precisamente es en estos momentos cuando aparecen las mejores oportunidades. Invertimos en el sector inmobiliario o en energía fotovoltaica cuando estaban en su peor momento, lo que nos ha traído unos retornos extraordinarios. Ahora mismo estamos en proceso de identificación de sectores de interés que nos abran en los próximos meses una ventana de inversión.
Juan Fontán, Diego García y Jorge Rodríguez
Hay cierta sensación de vértigo, miedo a la iliquidez y a los plazos largos. No tanto en los productos de corte renovables o similar, pero si en los que hacen referencia a startups o private equity directamente. El cliente está en una posición más conservadora, a la espera de ver el futuro más cercano, y la repercusión que toda esta situación tendrá en la economía.
Lucía Garvia
Claramente sí. En momentos de incertidumbre, el valor de la liquidez recobra su importancia. Ante un panorama económico tan incierto como el actual, tanto las empresas como los particulares, se sienten tremendamente más seguros si tienen su patrimonio disponible para
hacer frente a cualquier imprevisto que les pueda surgir. A esto se le suma que parte del auge de estos vehículos recaía en la falta de rentabilidad por parte de los bonos y en las exigentes valoraciones de los mercados bursátiles. Por tanto, con la ampliación de los diferenciales de crédito en determinados activos de renta fija y las correcciones indiscriminadas en todos los mercados bursátiles, no es necesario que el inversor asuma un mayor riesgo por iliquidez para alcanzar esos altos retornos que esperaban en el largo plazo. Todo esto no quita que, cuando la situación se estabilice, sigamos viviendo una época dorada para estos productos que sirven de alternativa al mercado financiero cotizado y que dotan de gran financiación a aquellas empresas que por su volumen u otra serie de circunstancias no pueden o no quieren hacerlo por la vía más tradicional.
José Luis García Carralón
El apetito del cliente más profesional por las soluciones ilíquidas va a continuar y creo que para
determinadas temáticas (infraestructuras, direct lending…) puede haber posibilidades de
inversión con retornos muy interesantes a medio y largo plazo.
Triple A Capital
Marta Fernández
Yo en mi caso particular no estoy moviendo mucho las carteras de mis clientes, y el objetivo es el cliente más arriesgado, cuando el mercado tenga un rebote importante, reducir riesgo, y a los clientes con poco invertido aprovechar caídas para entrar pero siendo muy selectivos.
María Echevarría Aburto
Creo, que al igual que paso después de la crisis de 2008, la gente tiene un momento en el que quiere volver a lo tradicional ya que es capaz de entenderlo y seguirlo mejor. También en estos momentos se da gran importancia a la liquidez, lo cual va en contra de muchos productos alternativos.
Diego Cifrian
Es lógico que ahora haya cierto parón en este tipo de inversiones, sobretodo en los productos poco líquidos que impliquen largo plazo. Las incertidumbres reinantes hace que en general los clientes prefieran tener liquidez y posponer este tipo de decisiones para más adelante.
José María Ulloa
La estrategia respecto a este tipo de inversiones no ha variado ya que su objetivo es a largo plazo. Con el nuevo escenario, siendo más selectivos, volveremos a ver oportunidades que nos ayuden a diversificar los activos tradicionales.
