Hay una cuestión que se le plantea a Tassilo Seilern en cada reunión con clientes: el growth está condenado porque es demasiado caro. Y es una apreciación con la que el consejero delegado de la gestora no podría estar más en desacuerdo. No solo con la implicación de la premisa sino con la pregunta en sí. En su opinión, es un debate erróneo. “El PER es una medida de valoración muy mala. ¿Un banco que está a punto de quebrar está caro o está barato? Obviamente está caro, pero tiene un PER bajo. La pregunta de si el growth está demasiado caro casi me parece que no es lo suficiente precisa como para darle una respuesta de peso”, sentencia el también responsable de Análisis de Seilern.
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