Las EAFI se encuentran ante su reto más difícil: sobrevivir a MiFID II. Muchas son las voces que consideran que este tipo de entidades, sobre todo aquellas que no hayan conseguido alcanzar un volumen considerable, están en la posición más difícil para afrontar la nueva normativa europea, por la carga regulatoria y económica que ésta conlleva.
En este sentido, de este año en adelante será fundamental seguir como evolucionan estas entidades cuyo patrimonio asesorado antes de la llegada ascendía a los 30.790 millones de euros, un 2% más que en 2016.
Tal y como indica el boletín trimestral elaborado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores, la actividad de las EAFI continuó creciendo en 2017, aunque a menor ritmo que en los años precedentes. Desde 2012, este grupo de entidades han doblado esta cifra.
En 2017, la distribución del patrimonio entre los distintos tipos de clientes se modificó a favor de los clientes minoristas y profesionales. Así, los primeros pasaron de representar el 25,1% del patrimonio gestionado al 29,1%, mientras que en el caso de los segundos el porcentaje aumentó del 18,7% al 21,1%. Por el contrario, la importancia relativa de las contrapartes elegibles disminuyó siete puntos porcentuales, hasta 49,4%.
Por otro lado, el número de EAFI también se incrementó durante 2017, desde las 160 de finales de 2016 hasta 171, tras producirse dieciséis altas y cinco bajas.
La gestión de un mayor volumen de activos hizo que los ingresos por comisiones se incrementaran un 22,4% en 2017 respecto a 2016, hasta los 63,7 millones de euros. Tanto las comisiones percibidas procedentes directamente de sus clientes como las correspondientes a otras entidades aumentaron durante 2017, especialmente las primeras, que experimentaron un avance del 25,1%, hasta superar los 50 millones de euros.
En relación con los instrumentos financieros incluidos en las recomendaciones de las EAFI realizadas a sus clientes, cabe destacar que un 85% del total del importe recomendado correspondió a instituciones de inversión colectiva.
