“El oro no puede reemplazar a divisas como el euro o el dólar”

La mayoría de fondos de retorno absoluto invierten en renta variable o renta fija y son muy pocos los que se atreven con las divisas, un activo más complicado de gestionar, pero con muchas posibilidades. Desde hace cinco años, y desde Société Générale AM, James Kwok, gestor global de renta fija y divisas de Amundi, empezó a gestionar la estrategia en su versión francesa, cuya versión UCITS y con sede en Luxemburgo vio la luz hace tres años con el SGAM Fund Absolute Return Forex. Con la integración de la gestora en Amundi, parte del equipo ha cambiado pero se ha respetado un proceso de inversión que ha ofrecido retornos muy estables (su objetivo es Eonia más 300 puntos básicos), con apenas algún bache en 2008, tras el colapso de Lehman Brothers, momento en el que perdió el 1,5%. Kwok recomienda el producto como alternativa a la liquidez en las carteras, pues su estilo de gestión es conservador (no se expone a riesgo duración, ni de otros activos más que de las divisas), con una volatilidad cercana al 2%.