La crítica más repetida al sistema previsional chileno es la baja cuantía de las pensiones. Por eso, cada vez más administradoras de fondos mutuos intentan captar dinero vía ahorro previsional voluntario (APV), y asimismo, los trabajadores están aum
En este caso, el 31 de agosto las AGF gestionaban 2.402 millones de dólares en sus fondos mutuos dedicados al APV, según el último informe mensual de la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos (AAFM). No es una cantidad significativa en comparación con todo el patrimonio que administran a través de fondos, que supera los 40.000 millones de dólares.
Sin embargo, el ritmo de crecimiento del APV es lo que atrae a las firmas chilenas. En lo que va de año el patrimonio gestionado por esta vía acumula un alza del 31,7%. Y desde 2012 todos los meses registra incrementos de dos dígitos en términos interanuales.
Esto hace que incluso algunas administradoras pongan su foco en el APV, como Principal. “Tenemos un fuerte foco en la captación de ahorros de largo plazo y, en particular, ahorros previsionales voluntarios. Como consecuencia, más del 75% de los fondos administrados por Principal tienen este perfil. Así, las inversiones que administramos no solo son más estables en el tiempo, sino que, además, al estar asociadas a planes de ahorro, los flujos periódicos o sistemáticos muestran una alta inercia y persistencia, incluso en escenarios de alta volatilidad”, asegura en entrevista con Funds Americas el gerente general de Principal Asset Management, Rodrigo González.
Principal tiene una cuota de mercado del 23%. Junto con SURA y Larrain Vial copan el 60% del ahorro previsional voluntario. Sin embargo, algunas grandes como Santander con poco peso en este segmento del asset management se plantean entrar con fuerza. “Lo primero que hacemos es abarcar todo el segmento de personas que son clientes potenciales de APV. Hemos ido potenciando el conocerlos, atenderles bien, ofrecer productos de inversión personalizados, y como segundo paso vendrá el hecho de potenciar el APV”, explica en una entrevista María Paz Hidalgo, gerente general de Santander AM Chile.
Perfil del inversionista
En este caso, los inversionistas de APV tienen menor aversión al riesgo. Así lo demuestra la distribución del patrimonio por tipo de inversión. Si en el patrimonio total de los fondos mutuos más del 80% está invertido en deuda, en este caso el porcentaje disminuye hasta el 42%. Mientras que la renta variable pasa del 9,1% al 35,5% en APV.
En renta fija, el 53% de los activos están invertidos en fondos de deuda a largo plazo y en unidad de fomento (UF). Mientras que en los fondos APV accionarios destacan la renta variable chilena y la estadounidense, entre ambas superan el 50%.
