El ajuste eximirá a todos aquellos asesores de hedge funds no-estadounidenses, de fondos de capital de riesgo, y de fondos privados con activos administrados menores a $150 millones de dólares; sin embargo, los asesores de inversión que refieren clientes a este grupo de fondos tendrán aún que presentar actualizaciones periódicas a la SEC.
La nueva directriz aumenta también el umbral sobre el cual los asesores recaen bajo la regulación y supervición del gobierno federal, desde $25 hasta $100 millones de dólares de activos administrados en mandato de sus clientes; las agencias reguladoras de cada estado estarán entonces encargadas de vigilar a todos aquellos asesores con mandatos inferiores a esta cifra. Hasta la fecha, todos aquellos asesores con menos de quince clientes no tenían que registrarse ante la SEC dado que una exención legal de la Ley Dod-Frank los eximía de ello.
Mary Schapiro, directora de la SEC mencionó lo siguiente en su comunicado posterior al voto de la ley: “Las nuevas normas llenarán un importante vació legal dentro del ámbito de regulación financiera. Nuestra propuesta le dará tanto a la comisión de valores de los Estados Unidos como al público norteamericano la posibilidad de estar mejor informado acerca cómo los hedge funds y otros fondos privados del país desarrollan sus negocios; algo que antes de la implementación de esta ley estaba por fuera del alcance de los reguladores.”
La SEC extendió también hasta el 30 de marzo de 2012 el plazo permitido para que los asesores se registren ante la agencia.
Adicionalmente, la SEC realizó una importante modificación a las normas relacionadas con la divulgación de la información requerida para los asesores de inversión, particularmente, aquellas concernientes a los hedge funds y fondos privados con los cuales trabajan, y la comisión que reciben de éstos por referir clientes.