Ante la falta de alternativas con las que optar a una mayor rentabilidad en 2020, muchas gestoras señalan hacia los mercados emergentes a la hora de construir sus carteras para los perfiles más arriesgados o incluso en los medios, con menor exposición. Eso sí, señalan dos premisas: ser selectivos y diversificar los porfolios. Para aproximarse a estos mercados, tanto en renta fija como en renta variable, ¿qué fondos aconsejan los selectores?
Patricia Justo, directora de selección de fondos de A&G
En renta variable, estamos aconsejando una aproximación defensiva, como es la de Robeco Emerging Conservative, que utiliza un filtro que combina criterios de baja volatilidad, valoración y tendencia, para seleccionar acciones que tienen un comportamiento más conservador que el de los índices.
En renta fija, nos quedamos con el segmento de crédito corporativo en moneda fuerte, a través del T Rowe Price Emerging Corporates Bond, que tiene un grado más en el rating medio de la cartera que el índice de referencia.
Ion Zulueta, responsable de Selección de Fondos de Arcano Partners
En renta variable destacaría la inversión a largo plazo en empresas de calidad del fondo Aberdeen Standard Sicav I - Emerging Markets Equity y en renta fija, el Franklin Templeton Global Emerging Bond, dada su flexibilidad, enfoque contrarían y potencia del equipo gestor.
Beatriz Hernández, analista de Fondos de atl Capital
Si bien los inversores van buscando oportunidades más suculentas que las ofrecidas por las economías desarrolladas, resulta recomendable ser prudente y analizar las particularidades generales de cada uno de estos países, como puede ser el idioma, la cultura, la situación política, además de los aspectos económicos. Los mercados emergentes son de gran dimensión y con un potencial crecimiento gracias al desarrollo económico que experimentan. Sin embargo, invertir en ellos no es sencillo por ser unos mercados complejos en los que lo impredecible y la volatilidad son la norma. Para aquellos inversores con horizonte temporal a largo plazo, aconsejaríamos invertir en este activo pero recomendaríamos hacerlo a través de fondos de inversión diversificados por zonas geográficas.
Para los inversores de perfil agresivo recomendamos invertir en renta variable emergente un 10% de su cartera. En el caso de la renta fija, para los más conservadores recomendamos invertir en deuda corporativa en divisa fuerte. Para los perfiles más tolerantes al riesgo recomendamos divisa local, que además se podrían ver beneficiados por la apreciación de las divisas emergentes.
Departamento de Selección de Fondos y ETFs de Inversis
El mercado de renta fija emergente ha sido una de las grandes apuestas de los inversores para el año 2020 ya que ofrecía una rentabilidad superior respecto al resto de activos de renta fija. Sin embargo, al igual que el resto de los activos, el mercado ha sufrido fuertes ampliaciones de los spreads. Dado este entorno de mercado, desde Inversis recomendamos un fondo flexible de deuda emergente, como es el fondo Finisterre Unconstrained Emerging Markets Fixed Income que invierte en deuda soberana en dólares, en crédito corporativo emergente en dólares y en bonos en divisa local. De esta manera, el fondo se puede adaptar al mercado tanto con posiciones largas como cortas y así reflejar su visión positiva o negativa del mercado o cubrir rápidamente las posiciones de la cartera.
En cuanto al mercado de renta variable emergente, en el entorno actual, con la volatilidad en máximos, es clave seleccionar fondos de gestión activa. No obstante, ser activo no significa rotar más tu cartera, ser activo significa tomar decisiones y en muchos casos como es el actual, la decisión más difícil es esperar y seguir a pies juntillas tu proceso y filosofía de inversión. Un fondo para invertir en renta variable emergente que cumple con lo anteriormente descrito es GQG Partners Emerging Markets. Este fondo tiene un proceso y filosofía de inversión perfectamente definidos, y su gestor Rajiv Jain, ha demostrado a lo largo de sus 25 años de experiencia que es capaz de superar con nota estos periodos de incertidumbre en el mercado.
Toni Conde, responsable de gestión de activos en Renta 4
Por el momento, seguimos cautos también en mercados emergentes tanto renta variable como renta fija. No en vano, si quisiéramos iniciar una inversión en emergentes en renta fija flexible sería de la mano de BlackRock o Schroders.
