ESMA abre una consulta para la Revisión Anual de MiFID II y MiFIR centrado en la liquidez de los bonos

Liquidez, flujos, grifo
José María Andrés, Flickr

El regulador europeo ha lanzado una nueva consulta a la industria. ESMA busca input de los participantes del mercado para la Revisión Anual de MiFID II y MiFIR, de conformidad con el Reglamento Delegado (UE) 2017/583 de la Comisión (RTS 2). La consulta se cierra el próximo 11 de junio de 2021. El documento completo de la consulta se puede acceder aquí.  

El Documento de Consulta prevé la Evaluación Anual del funcionamiento de los umbrales para la determinación de la liquidez de los bonos y los percentiles comerciales que determinan el umbral de SSTI (operaciones de tamaño específico o size specific to the instrument en inglés) previo a la negociación. Actualmente está sujeto a un régimen de introducción gradual de cuatro etapas según el RTS 2.

La Consulta propone tres objetivos:

  • Pasar a la etapa 3 para la evaluación de la liquidez de los bonos.
  • Pasar a la etapa 3 para el percentil SSTI de los bonos.
  • No pasar a la etapa 2 para el percentil SSTI de instrumentos no participativos distintos de los bonos.

Según explican en el comunicado, estas propuestas tienen como objetivo aumentar la transparencia para los participantes del mercado en el mercado de bonos.

ESMA tomará en consideración los comentarios que aporte la industria. Así, espera publicar un informe final y presentar, si es necesario, las normas técnicas reglamentarias a la Comisión Europea para su aprobación en julio de 2021. Después de dicha aprobación, las RTS están sujetas a un procedimiento de no objeción por parte del Parlamento Europeo y el Consejo.