ESMA actualiza el preguntas y respuestas sobre la comunicación de costes y cargos en fondos

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La Autoridad Europea de Mercados y Valores (ESMA) ha actualizado el documento de Preguntas y Respuestas sobre la implementación de temas de protección al inversor bajo la Directiva y Regulación del Mercado de Instrumentos Financieros (MiFID II / MiFIR). En concreto, ha resuelto una duda sobre cómo las empresas pueden presentar la información de costos y cargos ex post a los clientes de manera justa, clara y no engañosa de acuerdo con el Artículo 24(3) de MiFID II.

Según interpreta ESMA, para facilitar la comprensión de la información de costes y cargos, deberá presentarse:

1. O bien a través de un documento independiente (que podría enviarse junto con otros documentos periódicos a clientes).

2. O bien dentro de un documento de contenido más amplio, siempre que cuente con la necesaria prominencia para permitir que los clientes lo encuentren fácilmente.

En este último caso, la sección sobre información de costos y cargos ex post podría, por ejemplo, ser colocado al principio del documento con un título explicativo claro y atrayendo la atención de los clientes de manera gráfica (por ejemplo, mediante el uso de fuentes adecuadas). La información ex post sobre los costos y cargos tampoco deben mezclarse con otra información o comunicaciones de marketing incluidas en ese documento más amplio, para que los clientes puedan centrarse en su contenido.

Cuando se proporcione un desglose de cifras agregadas (a solicitud del cliente), es importante que se garantice la coherencia de la divulgación general ex post presentada para que los clientes puedan fácilmente reconciliar las cifras agregadas con su desglose detallado que haga referencia al mismo período de tiempo en el informe (tanto para los importes totales como para los porcentajes). Cualquier discrepancia (normalmente con respecto a los porcentajes) debe explicarse y justificarse claramente.