La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés) ha publicado su Orientación estratégica para 2020-2022. Esta fija los objetivos futuros del regulador y refleja la ampliación de sus responsabilidades y facultades, a raíz del informe de revisión de las Autoridades Europeas de Supervisión (ESA, por sus siglas en inglés), y la publicación del EMIR 2.2. Entre las nuevas responsabilidades asignadas, se destaca que la ESMA pasará a ser el supervisor directo de determinadas entidades de contrapartida central (ECC) de relevancia sistémica, valoran desde finReg.
En lo que respecta a la orientación estratégica, el documento detalla las actividades planeadas por la ESMA para responder a los retos a los que se enfrenta la UE, sus ciudadanos y los mercados de capitales: fomentar el desarrollo de una base de inversores minoristas, promover las finanzas sostenibles y los mercados orientados al largo plazo, promocionar la digitalización, y asegurar una aplicación proporcionada de la regulación tomando en cuenta el tamaño de los participantes del mercado.
Principales objetivos
Fomentar un mayor acceso de los inversores minoristas a los mercados de capitales. Para ello, aboga por una información más proporcionada y estandarizada para las pymes, que mejore el acceso de estas a los mercados de capitales. Asimismo propone fomentar el desarrollo de mercados específicos de pymes para inversores de alto patrimonio neto.
Promover las finanzas sostenibles y los mercados de capitales a largo plazo. La ESMA seguirá trabajando en los riesgos relacionados con factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés), y promoviendo que los emisores y participantes del mercado sean transparentes al tratar esos riesgos.
Promocionar la digitalización como una oportunidad para los participantes y los reguladores del mercado. La ESMA se propone examinar las nuevas oportunidades que la tecnología pueda ofrecer, especialmente para la protección de los inversores y el intercambio de experiencias y conocimientos con las autoridades nacionales. Además de esto, promoverá entre los participantes del mercado de la UE el uso correcto y actualizado de la tecnología, y la protección adecuada contra las amenazas cibernéticas.
Representar la voz de la UE en los mercados financieros mundiales. La autoridad europea continuará propiciando estándares globales para regular los mercados de capitales, y desarrollando su cooperación con las autoridades de otros países para garantizar la protección de los inversores, la estabilidad financiera y el buen funcionamiento de los mercados. Para conseguir esto, colaborará estrechamente con las autoridades nacionales competentes en la autorización y supervisión de empresas de terceros países para garantizar un enfoque coherente y un tratamiento similar entre la UE y el resto de países.
Aplicar la proporcionalidad a las empresas de inversión más pequeñas que operan en los mercados. Para fomentar el desarrollo de las pequeñas empresas del mercado, la ESMA tendrá en cuenta la naturaleza, escala y complejidad de los riesgos inherentes a las actividades de estos participantes más pequeños en el desarrollo del reglamento único en la UE. En esta línea, creará un comité de proporcionalidad específico.
Orientaciones según la actividad
Evaluar los riesgos para los inversores, los mercados y la estabilidad financiera. La ESMA seguirá reforzando sus capacidades para identificar y evaluar los riesgos para los inversores y la estabilidad financiera en la UE con el desarrollo de datos de alta calidad. Asimismo, pretende convertirse en un centro de datos de los mercados de valores de la UE en un contexto global, y en el líder internacional en el desarrollo de la comunicación de datos en estos mercados.
Promover la convergencia en la supervisión. La ESMA continuará protegiendo el mercado único de la UE con la promoción de la convergencia en la supervisión, centrada en los resultados y el uso de herramientas innovadoras.
Supervisar directamente entidades financieras específicas. Refuerza su papel de supervisor directo, priorizando las áreas que presentan riesgos para sus objetivos. Con la ambición de ser líder mundial en la supervisión de los sectores para los que ha acumulado experiencia directa y de crearse una reputación como supervisor creíble también en nuevas áreas, la ESMA intensificará el enfoque preventivo de la supervisión basado en el riesgo y mejorará aún más sus procesos de aplicación.
Completar el reglamento único para los mercados financieros de la UE. La ESMA seguirá plenamente comprometida con un reglamento único de calidad para los servicios financieros de toda la UE. En consecuencia, contribuirá a las revisiones posteriores a la implementación de las principales leyes adoptadas y previstas por la Comisión Europea, y priorizará las áreas que garanticen la protección de los inversores y el buen funcionamiento de los mercados.
