El conjunto de lanzamientos que deja marzo arroja un amplio abanico de propuestas, si bien es cierto que la renta fija sigue siendo un imprescindible en términos de innovación. De esta manera, la primera propuesta que deja el mes pertenece a Allianz Global Investors, con el Allianz Global Floating Rate Notes Plus.
Se trata de un producto que invierte en una combinación de bonos flotantes con varias calificaciones y titulizaciones, incluyendo bonos corporativos y titulizados que se espera que se beneficien del aumento de los tipos de interés. Marisa Aguilar, responsable de Allianz Global Investors en España, aclara que la firma “ha estado invirtiendo en bonos de interés variable desde 1998, y ahora, por primera vez, estamos poniendo esta experiencia a disposición de los inversores minoristas”. El fondo estará gestionado por el equipo global de renta fija, liderado por Malie Conway, Director de Inversiones, y Jonathan Yip, responsable de Inversión en Grado de Inversión. El fondo está disponible con una comisión total del 0,55% anual.
Sin salirse del basto universo de la renta fija, pero con un toque alternativo,Generali Investment Partners ha lanzado una plataforma que ofrece acceso a deuda de infraestructuras, Generali Global Infrastructure (GGI) e inaugura con ella un nuevo modelo multi-boutique. GGI invertirá en deuda de infraestructuras en un amplio espectro geográfico y sectorial, desarrollando una amplia gama de productos y soluciones para inversores. Además, incorporará criterios de selección de calidad de crédito y ESG a su proceso de inversión. Las estrategias que desarrolle estarán enfocadas tanto a clientes internos como externos del Grupo Generali.
La entidad es en realidad una joint venture que tiene a Generali como socio principal y cuenta como socios a tres inversores en infraestructuras ampliamente experimentados: Philippe Benaroya, Alban de La Selle y Gilles Lengaigne. El objetivo es convertirla en la plataforma número uno de este tipo en Europa, con una previsión inicial de alcanzar un patrimonio de 2.500 millones de euros de dinero de inversores institucionales externos durante los primeros cinco años y después doblar esta cantidad en el lustro siguiente.
El segundo lanzamiento de gestión alternativa es el protagonizado al alimón por Lyxor AM y Portland Hill. Ambas entidades han unido esfuerzos para lanzar el Lyxor/ Portland Hill, el 12º fondo de la plataforma UCITS alternativa de Lyxor. Se trata de un fondo de renta variable global que tiene un horizonte de inversión de medio a largo plazo y con sesgo pan europeo, que combina un enfoque long/short tradicional con una estrategia event-driven.
Su selección de valor se concentra en empresas que reúnen fundamentales fuertes y una probabilidad elevada de beneficiarse de catalizadores, ya sean moderados (cambios de modelo de negocio, transformaciones en la empresa o tendencias sectoriales) o significativos (como fusiones, adquisiciones, escisiones, etc.) El universo de inversión se concentra específicamente en las oportunidades encontradas en el sector de las empresas medianas líquidas (con una capitalización entre 10.000 y 20.000 millones de dólares), aprovechando las ineficiencias de valoración características de este segmento.
Otras propuestas
Aberdeen Standard Investments comunicó en marzo el registro del Global Smaller Companies Sicav. Como su propio nombre indica, se trata de un fondo que ofrece exposición a valores de pequeña capitalización con un enfoque global, y refleja la convicción de la gestora “en las oportunidades a nivel global que se obtienen al invertir hoy en las grandes empresas del mañana”. El lanzamiento es una réplica de la misma estrategia del fondo lanzado en Reino Unido en 2012, que gestiona activos superiores a los 800 millones de euros
La estrategia, gestionada por Alan Rowsell, se apalanca en el modelo cuantitativo Matrix, desarrollado originalmente por Standard Life Investments y que ha pasado a formar parte de las capacidades globales del grupo tras la fusión con Aberdeen. Este modelo evalúa 14 variables diferentes englobadas en cuatro grupos: calidad, crecimiento sostenible, momento y valoración. Después de pasar este filtro, las compañías se someten a un minucioso análisis fundamental, que incluye reuniones con los equipos directivos de las empresas para elaborar un detallado análisis propio por sectores y compañías. Desde la firma han destacado que este proceso de análisis da como resultado una cartera que ofrece a los clientes exposición a los importantes beneficios de la diversificación y el control del riesgo.
El último lanzamiento es fruto de la alianza entre BLI- Banque de Luxembourg Investments y la firma especializada en inversión de impacto Funds For Good. Se trata de un fondo multiactivo que se llama FFG Global Flexible Sustainable Fund y que estará gestionado por BLI, concretamente por Guy Wagner.
El fondo tiene total flexibilidad para invertir en renta variable, bonos, oro y efectivos, en unas proporciones similares a las del BL-Global Flexible Fund. La principales diferencias entre ambos es que el primero tendrá una asignación mayor a valores de pequeña y mediana capitalización, y que incluye en su asignación de activos un enfoque Socialmente Responsable, que incorpora un filtro de exclusión- se eliminan aquellas empresas relacionadas con la producción de armas, uso de carbón, productores de tabaco, daños medioambientales o violación de los derechos humanos- y la voluntad de reducir la huella de carbono en un 20% respecto al índice de referencia, lo que también influye en la selección de valores para la asignación a renta variable. También se busca que las empresas seleccionadas puntúen un 20% por encima que la media del índice en prácticas laborales.
