El First Trust CBOE S&P 500 VIX Tail Hedge Fund, el nuevo fondo de First Trust Advisors, utilizará una estrategia que trata de proteger la cartera de oscilaciones extremas del mercado que puedan resultar a partir de eventos impredecibles y azarosos (ta
El CBOE VIX Tail Hedge Index, un índice de referencia creado por la Chicago Board Options Exchange (CBOE), rastrea el rendimiento de cada título en el S&P 500 Index (con dividendos reinvertidos) y coloca un porcentaje variable para una posición de larga duración en una opción de compra en el CBOE Volatility Index (VIX), informa etfexpress.
El índice es reconstituido y rebalanceado mensualmente. En ese momento, la cantidad colocada en opción de compra varía entre 0% y 1%, con el balance del índice siendo invertido en un portafolio de acciones del S&P 500. En tiempos de extrema volatilidad, las opciones de compra sin dinero en el índice VIX pueden generar grandes rendimientos positivos que compensan las pérdidas en el portafolio de acciones común.
Para reducir costos, el índice (y el fondo) varía el peso de las compras de VIX en cada rebalance mensual. El peso de las compras VIX depende de los niveles esperados de volatilidad según la curva de futuros de VIX.
La lección que nos dejó la crisis financiera del 2008 es que un solo shock muy severo en el mercado puede destruir portafolios enteros y acabar con años de ganancias”, afirma Robert Carey, jefe de estrategias de mercado de First Trust. “Dado el creciente interés en tail risk durante el despertar de esa crisis, creemos que es un momento ideal para lanzar un fondo que ofrece a los inversionistas de largo plazo una vía conveniente para buscar diversificación contra el riesgo de eventos extremos similares”.
