“Fitch espera que el crecimiento en la zona euro se debilitará aún más, a sólo 0.4% en 2012 debido a medidas adicionales de austeridad fiscal y un deterioro en las condiciones del mercado financiero, lo cual llevará a condiciones crediticias más ajustadas para la economía en general,” dice Gergely Kiss, Director en el equipo de Soberanos de Fitch.
Es probable que las tasas de crecimiento para los siguientes trimestres sean levemente negativas en la zona euro, pero entre los cuatro miembros más grandes, Fitch sólo espera que el PIB de Italia se contraiga para el año 2012, en 0.5%. “Sin embargo, una contracción en la economía de toda la zona euro en 2012 ahora tiene una probabilidad de uno en tres,” añadió Kiss.
La recuperación en los Estados Unidos seguirá a un ritmo deslucido en el corto plazo, esperándose un crecimiento más dinámico a partir de la segunda mitad de 2012. El crecimiento económico seguirá oprimido por el continuo rezago en el mercado de viviendas, así como por un ajuste fiscal equivalente a 1% del PIB. En línea con el crecimiento más débil del PIB de la zona euro, las perspectivas económicas para el Reino Unido también se han debilitado, donde Fitch nuevamente bajó sus pronósticos de crecimiento, a sólo 0.7% en 2012 y 2.0% en 2013.
En contraste, Fitch espera que el crecimiento económico de los países BRIC seguirá siendo robusto para el período analizado, alcanzando 6.3% en 2012 y 6.6% en 2013, muy por encima del crecimiento de las principales economías avanzadas y de la tasa de crecimiento mundial. Sin embargo, en línea con el ciclo económico de las MAEs, China y Rusia se desacelerarán en los próximos años. Brasil y la India ya mostraron una desaceleración fuerte este año y se espera que recuperen algo de su dinamismo perdido hacia el 2013.
En el análisis de Fitch, los riesgos a la baja dominan en este punto de la economía mundial. Las tensiones financieras, en particular, podrían intensificarse aún más en la zona euro. Una sección especial del GEO explora dicha posibilidad como un escenario alternativo al del caso base de Fitch y destaca la fragilidad del crecimiento económico en la zona euro ante un shock financiero profundo y prolongado. A pesar de las decisiones de corto y largo plazo tomadas por el Consejo Europeo el 9 de diciembre para resolver la crisis del euro, las tensiones en el mercado siguen siendo altas. Adicionalmente, el progreso en la consolidación fiscal de los EE.UU. o los desequilibrios globales podrían terminar por desplegarse de una manera desordenada. Por lo tanto, la probabilidad de resultados desfavorables es alta, y el riesgo de eventos extremos con consecuencias severas, ha aumentado en los últimos meses. Por otro lado, las mejoras en los balances del sector privado podrían generar una demanda más fuerte, y una resolución rápida al stress financiero podría mejorar la confianza a nivel global.
Después de los dos recortes de 25 puntos base en la tasa del banco central europeo bajo el nuevo presidente, Mario Dragi, todos los bancos centrales importantes están operando a una tasa de interés más baja. Considerando la débil perspectiva para la economía mundial, Fitch no espera una política monetaria restrictiva hasta la segunda mitad del 2012.
El informe completo, titulado “Global Economic Outlook”, está disponible en www.fitchratings.com
