Flashback: ¿qué fondos se comportaron mejor durante el anterior mandato de Trump?

Una vez contados los votos, Donald Trump es el nuevo presidente de los Estados Unidos de América. Vuelve a la Casa Blanca después de cuatro años. Echamos la vista atrás en este artículo, destacando los fondos de renta variable estadounidense registrados a la venta en España con mejor comportamiento, tanto absoluto como por unidad de riesgo, durante el periodo que marcó su elección: octubre de 2016 y el final de su mandato, octubre de 2020, en base a las medidas de riesgo y rentabilidad de Morningstar. Es bien sabido que los resultados pasados no tienen poder predictivo, por lo que estos datos son meramente informativos y deben analizarse teniendo en cuenta otros momentos.

De hecho, el escenario económico actual no se parece en nada al de la anterior presidencia de Trump. Hablamos de un periodo marcado por diversos acontecimientos. Estados Unidos experimentó no solo un crecimiento económico continuo y niveles de inflación históricamente bajos, sino también una importante reforma fiscal destinada a reducir los impuestos para empresas y particulares, lo que impulsó la expansión de los beneficios empresariales, especialmente en los sectores de la tecnología y la innovación.

Sin embargo, el escenario se vio progresivamente cuestionado por la guerra comercial con China y, finalmente, por la pandemia del COVID-19, que interrumpieron el crecimiento económico y dieron lugar a intervenciones gubernamentales y a diversos estímulos monetarios. La recuperación posterior, especialmente en el sector tecnológico, fue notable, pero la expansión de la deuda y la incertidumbre sobre la inflación y la sostenibilidad fiscal se convirtieron en cuestiones centrales. Cuatro años después, sabemos que estos retos han configurado el panorama económico actual, y muchos de sus efectos siguen produciéndose hoy, influyendo en las estrategias de inversión y en el rendimiento de los fondos.

Los 20 primeros

Utilizando como criterio la rentabilidad anualizada, podemos ver que dominaron los fondos de renta variable de gran capitalización de estilo crecimiento. Esto puede explicarse por la aplicación de las políticas de estímulo de la economía, estímulos fiscales y aceleración digital antes mencionadas. En cambio, el estilo mixto está menos representado, con un solo fondo en la lista. Además, los fondos de pequeña capitalización son escasos, con sólo tres en la lista. También llama la atención que la máxima pérdida acumulada se produce sobre todo entre septiembre y octubre de 2018, lo que podría estar relacionado con diversos factores, como la volatilidad de los mercados o las tensiones comerciales entre EE.UU. y China, y a inicios de febrero de 2020, periodo que marca el inicio de la pandemia.

Destaca el Morgan Stanley US Growth Fund de Morgan Stanley IM, con una rentabilidad anualizada del 31,52%, para una desviación típica anualizada del 21,33%. Durante este periodo, alcanzó su máximo drawdown en septiembre de 2018, tardando 211 días en recuperarse. En la actualidad, se trata de un fondo que invierte en empresas de gran capitalización establecidas en Estados Unidos que presentan, en opinión de sus gestores, ventajas competitivas sostenibles, con una visibilidad comercial superior a la media, capacidad para desplegar capital a altas tasas de rentabilidad, sólidos balances y un atractivo perfil de riesgo/rentabilidad. En esta tabla hay seis fondos con una Calificación FundsPeople 2024.

Fondo de acciones norteamericanas con mejor rentabilidad anualizada en el anterior mandato de Trump

Analizando por unidad de riesgo, es decir, la relación entre el rendimiento y el riesgo medido por la volatilidad, las tendencias no difieren mucho del análisis anterior. El estilo de crecimiento es claramente dominante junto con los valores de gran capitalización. También en este caso, el Morgan Stanley US Growth Fund se sitúa a la cabeza, con una rentabilidad del 1,48% por unidad de riesgo. En esta lista hay nueve fondos con calificación FundsPeople 2024.

En resumen, es importante señalar que, aunque los datos presentados reflejan un rendimiento notable de los fondos de renta variable estadounidense durante el periodo analizado, es crucial recordar que tales resultados no garantizan la continuación de las tendencias pasadas. La volatilidad de los mercados, los retos económicos y muchos otros factores pueden cambiar rápidamente el panorama de la inversión, por lo que es esencial actuar con cautela y realizar un análisis minucioso.

Fondo de acciones norteamericanas con mejor rentabilidad anualizada por unidad de riesgo durante el anterior mandato de Trump