Este fondo con Rating FundsPeople+ se distingue de sus pares por su enfoque de ponderación equitativa de sus posiciones, que, para los gestores, ayuda a reducir el riesgo específico de las acciones y fomenta una fuerte disciplina de venta y convicción.
Por segundo año consecutivo, el Guinness Global Equity Income, de la boutique inglesa Guinness Global Investors, representada en España por Selinca, cuenta con el Rating FundsPeople+, la máxima distinción de nuestro equipo de Análisis. El fondo se mueve con una cartera concentrada en empresas de alta calidad, con valoraciones atractivas, un rendimiento moderado por dividendo y buen potencial de crecimiento de dividendos.
Cuatro son los principios clave que rigen el proceso del Guinness Global Equity Income:
- Calidad: Se centran en empresas con un largo historial de retorno persistente sobre el capital (10 años de retorno sobre el capital superior al 10%). “Si se toma un historial de 10 años, esto normalmente cubre al menos un ciclo económico completo – y buscamos identificar empresas que puedan resistir el ciclo económico, tanto en períodos de auge como de recesión”, explican los gestores. Buscan empresas que puedan lograr un alto retorno sobre el capital independientemente del contexto económico. A esto, añaden otros criterios, como un balance sólido y evitar empresas apalancadas.
- Value: Intentan identificar empresas que son baratas en relación con el mercado, sus pares y su propia historia. El proceso de inversión está fundamentalmente impulsado desde el bottom-up.
- Dividendos: El fondo busca un rendimiento moderado por dividendo (no filtramos empresas por alto rendimiento de dividendos). Tiene como objetivo hacer crecer el flujo de dividendos año tras año, y las empresas con beneficios económicos consistentes son, en nuestra opinión, las mejores candidatas para lograr esto.
- Convicción: El fondo típicamente tiene 35 posiciones con igual ponderación. Buscan una baja rotación con un horizonte de inversión promedio de 3 a 5 años.
Qué hace diferente al Guinness Global Equity Income
El mayor diferenciador del Guinness Global Equity Income es su enfoque de ponderación equitativa de sus posiciones, que, para los gestores, ayuda a reducir el riesgo específico de las acciones y fomenta una fuerte disciplina de venta y convicción.
Además, buscan una buena mezcla de sectores defensivos (por ejemplo, Productos de Consumo Básico y Salud), con sectores más cíclicos (Industriales, Tecnología de la Información). Esto significa que, aunque las empresas en estos sectores tienen las mismas características de calidad que las sustentan, estos diversos impulsores económicos aportan mayor diversificación a toda la cartera.
Actualmente el fondo tiene 35 posiciones, todas ampliamente ponderadas por igual y con un enfoque en tres máximas:
- Efecto de reequilibrio: El enfoque es flexible. Si bien permite al fondo recortar ganadores y complementar a los que tienen bajo rendimiento, también da a los ganadores cierta pista de despegue.
- Uno entra, uno sale: Fuerte disciplina de venta, sin una larga cola de posiciones pequeñas.
- Limitar el riesgo específico de las acciones: Sin grandes ponderaciones en solo una o dos posiciones. Eso resulta en un alto active share (90%) y estar genuinamente agnóstico respecto al índice.
Esta filosofía ha dado como resultado una captura del downside media del 75% en las siete mayores caídas desde el lanzamiento del fondo. La máxima caída del Fondo desde su lanzamiento es -17,55%, mientras que es -19,78% para el MSCI World Index, lo que refleja la naturaleza de mayor calidad de las posiciones del fondo.
