El CFA Institute Research and Policy Centre publicó recientemente un informe sobre el actual sistema de clasificación ASG. Según la organización, existe una clara necesidad de un enfoque más riguroso para la clasificación de los fondos ASG con el fin de garantizar que se cumplen los requisitos del mercado.
Pero, ¿cómo sería un buen sistema de clasificación? Chris Fidler, responsable de Estándares Globales de la Industria en el CFA Institute, sostiene que "la verdadera prueba de un sistema de clasificación es si los diferentes calificadores consideran el mismo conjunto de fondos de la misma manera. Si lo hacen de forma coherente, el sistema es bueno. Si los distintos calificadores asignan el mismo fondo a grupos diferentes, se necesitan revisiones".
Y la necesidad de revisar los marcos reguladores del sector en Estados Unidos, la Unión Europea y el Reino Unido es precisamente lo que señala el documento. Dice que estos marcos presentan dificultades de aplicación debido a la falta de definiciones precisas y a la ausencia de una estructura clara y lógica para agrupar los fondos en grupos específicos. Estas lagunas obstaculizan la capacidad de distinguir adecuadamente entre los fondos que utilizan información ASG para tomar decisiones sobre riesgo y rentabilidad y los que adoptan posturas específicas al respecto. "Hay mucho desacuerdo sobre cómo definir e identificar categóricamente los fondos ASG", admite Fidler, “y cuando se utilizan términos ambiguos en la regulación para crear normas especiales para ciertos tipos de fondos, esto puede crear una gran incertidumbre en el mercado”, añade.
¿Qué se propone?
- Uso de la información ASG para mejorar la rentabilidad ajustada al riesgo: La existencia de uno o más procesos que tengan en cuenta la información ASG para mejorar la rentabilidad ajustada al riesgo;
- Control de la exposición a cuestiones ASG sistémicas: La existencia de una o más políticas que controlen la exposición de los inversores del fondo y su contribución a cuestiones ASG sistémicas específicas;
- Declaración de intenciones y plan de acción ASG: La existencia de una declaración explícita de intenciones, junto con un plan de acción, para contribuir a la mejora de las condiciones medioambientales o sociales, y un proceso para medir los progresos.
El informe ofrece diversas directrices, ejemplos y estudios de casos para ayudar a los profesionales que tienen que enfrentarse a diario a las complejidades de la clasificación de los fondos ASG.
