El que fue uno de los principales ejecutivos de Pioneer Investments, con responsabilidades directas en Iberia, el Continente Americano y Asia Pacífico, ficha por esta plataforma global multi-boutique que explicamos al detalle.
iM Global Partner es una plataforma global multi-boutique con sede en París, Londres y Filadelfia. Se asocia con compañías únicas e independientes de gestión de activos con el objetivo de acelerar conjuntamente el crecimiento de su negocio, particularmente hacia la distribución mundial y multicanal. Su objetivo es cubrir un amplio espectro de estrategias de elevado alfa. Se concentra principalmente en gestoras tradicionales y alternativas que invierten en activos a largo plazo, con buenos márgenes, con entre 1.000 y 20.000 millones de dólares en activos bajo gestión y que han demostrado ser resistentes en condiciones adversas del mercado.
Actualmente, iM Global Partner tiene inversiones minoritarias estratégicas en cuatro gestoras de activos: Polen Capital, Dolan McEniry Capital Management, Sirios Capital Management y Dynamic Beta Investments. Los socios son empresas de inversión de tamaño medio, con sede en Estados Unidos, Europa y Asia. Los accionistas estratégicos de iM Global Partner son Eurazeo, un importante inversor de capital privado europeo, Amundi, el mayor gestor de activos en Europa, y Dassault / La Maison, un destacado grupo de accionistas privados. Como consecuencia de la relevancia que ha tomado la implementación de su modelo, iM Global Partner está considerando la incorporación de algún grupo, preferentemente bancario o de seguros, que complemente su estructura accionarial
Cada una de las gestoras en las que participan está especializada en un segmento de mercado muy concreto. No se trata de mercados nicho, sino categorías muy importantes. Polen Capital, por ejemplo, está especializada en la gestión de renta variable americana. El crecimiento de activos experimentado en los últimos años por esta boutique ha sido muy fuerte pese al importante trasvase de inversiones que se está produciendo en Estados Unidos de gestión activa a pasiva. La clave de su crecimiento ha sido su habilidad para generar alfa.
Los tres requisitos que buscan en una gestora
Las entidades en las que invierte iM Global Partner tienen que cumplir tres requisitos: contar con un largo track record, estar en manos de sus fundadores y haber ofrecido con sus fondos unos resultados muy positivos. “Buscamos aquellas firmas que son matrícula de honor en su especialidad”, afirman. Y así es. Analizando sus resultados se puede observar que son gestoras que cuentan con un historial de más de diez años y que han ofrecido unos resultados sobresalientes. Dynamic Beta Investments, por ejemplo, es especialista en activos alternativos líquidos. En 2018 consiguió posicionar su producto como el sexto mejor de su categoría, formada por cerca de 2.000 estrategias según el ranking Morningstar. Asimismo, Polen Capital finalizó el año como el número uno de su categoría, US Equity Growth. Esto es un ejemplo del énfasis que pone iM Global Partner en la selección de gestoras que lo hacen especialmente bien en entornos de mercado complejos, como lo fue 2018.
En iM Global Partner están convencidos de que los selectores de fondos buscan hoy dos cosas: alfa y precio. El precio los selectores lo canalizan a través de estrategias de gestión pasiva, segmento en el que la plataforma no va a entrar. Su apuesta es seguir incrementando el número de gestoras que forman parte del grupo, siempre y cuando no exista una competencia directa entre ellas, entrando en su capital. Ahí consideran que existirá una gran demanda, sobre todo por parte del inversor institucional.
Inversión prevista en los próximos cuatro años
La plataforma prevé invertir 500 millones de dólares en empresas complementarias de gestión de activos durante los próximos cuatro años, con la intención de convertirse en una de las principales plataformas multi-boutique. De acuerdo con sus cálculos, este volumen de inversión les permitirá entrar en el capital de otras ocho o diez boutiques. La plataforma prevé expandir sus capacidades en áreas muy concretas que ya tiene identificadas, como renta variable europea, renta variable y renta fija emergente, renta variable americana value y gestión alternativa.
En algunos casos, mantiene conversaciones avanzadas con algunas entidades que han venido siguiendo muy de cerca. Las gestoras en las que invierten están en manos de sus fundadores, boutiques de las que iM Global Partner adquiere una participación que suele moverse entre el 20% y el 49%. La gran ventaja para las entidades en las que entra iM Global Partner es poder darse a conocer en nuevos mercados en los que, hasta el momento, no tenía presencia, preservando su independencia. Esto les permitirá que los inversores locales los conozcan y ganar activos fuera de sus mercados de origen.
iM Global Partner distribuye a las principales instituciones financieras e inversores institucionales en Estados Unidos e internacionalmente, los fondos y mandatos administrados por los socios. Además, el equipo de inversión proporciona análisis de inversiones, due diligence y experiencia en adquisiciones.
Los profesionales que están detrás del proyecto
Desde hoy, iM Global Partner es el nuevo proyecto profesional de José Castellano, quien se incorpora a la entidad como Deputy CEO para apoyar la consolidación del grupo responsabilizándose del desarrollo de negocio fuera de Estados Unidos.
Castellano es un profesional muy conocido en la industria de gestión de activos, donde cuenta con una experiencia de 25 años en el sector. Hasta 2017 fue ejecutivo clave en el éxito y la expansión de Pioneer Investments. Anteriormente, había tenido responsabilidades en Morgan Stanley Private Bank, Asset Management y Private Equity en el sur de Europa. Se trata de un proyecto que define como muy ilusionante. “Somos empresarios emprendedores. Esto es lo que más me apasiona del proyecto”, afirma.
En su nuevo trabajo reportará a Phillippe Couvrecelle, fundador y consejero delegado de iM Global Partner. Couvrecelle cuenta con 30 años de experiencia en gestión de activos, incluidos 10 años como presidente de la junta ejecutiva en Edmond de Rothschild AM y director ejecutivo adjunto en Natixis IM como responsable de Desarrollo de Negocios. Lanzó el proyecto iM Global Partner en 2013 y cerró su primera captación de fondos en junio de 2015. Desde 2007 hasta 2012, dirigió con éxito un programa de reestructuración en profundidad que abarcó todo el alcance funcional de Edmond de Rothschild Asset Management y permitió la globalización de la empresa con la creación de una red de ventas internacional.
El equipo ejecutivo de iM Global Partner se completa con Jean Maunoury, como CIO, y Jeffrey Seeley, quien lidera los esfuerzos de la compañía en Estados Unidos.
