CPR Asset Management, centro especializado en renta variable temática de Amundi, lanza un fondo que invierte en compañías que luchan por reducir la desigualdad social.
El estallido de la crisis de 2008 contó con la ayuda de los bancos centrales que en forma de bajada de tipos y planes de estímulos consiguieron insuflar liquidez al sistema en el momento en que más lo necesitaban. El objetivo, decían entonces, es que esa liquidez no solo calmara a los mercados financieros sino que también acabara trasladándose a la economía real.
El problema fue que no siempre fue así y, de hecho, tal como comentábamos en este artículo, los efectos de ese QE fueron mucho más positivos para los activos financieros que para los económicos, lo que ha repercutido en una mayor desigualdad en la sociedad. De hecho, según los datos que maneja CPR Asset Managemet, el centro especializado en renta variable temática de Amundi, entre 1980 y 2018, a nivel global, los ingresos del 1% de las personas más ricas aumentaron el doble que los del 50% más pobre.
De ahí que la gestora haya optado por convertir esa desigualdad social en una nueva temática de inversión con el lanzamiento del fondo CPR Invest- Social Impact, una estrategia de renta variable global que ofrece la posibilidad de invertir para contribuir a la reducción de las desigualdades y a generar un impacto social positivo junto con potenciales retornos financieros elevados.
CPR Invest – Social Impact es un fondo gestionado por Yasmine De Bray y Eric Labbé que invierte en renta variable global (su cartera está formada por cerca de 70 valores) con una gestión activa, no sujeto a un índice de referencia. Utilizará una metodología de puntuación interna para las compañías y los países donde tienen su sede, utilizando 40 criterios. El objetivo de inversión es batir a los mercados globales de renta variable a largo plazo (mínimo cinco años), invirtiendo en compañías que participan en la reducción de las desigualdades en los países en los que están establecidas.
La gestora propone una definición holística de las desigualdades basada en cinco pilares: Trabajo e Ingresos, Salud y Educación, Diversidad, Fiscalidad, y Derechos Humanos y Acceso a las Necesidades Básicas.
Como las desigualdades deben evaluarse primero a nivel de país, el equipo de gestión ha diseñado criterios de evaluación para los países (por ejemplo, progresividad del sistema fiscal, salario mínimo legal, cuota del gasto total en salud y educación como porcentaje del PIB, disposiciones legales para combatir la discriminación, derechos de los trabajadores). Posteriormente, se recopila una puntuación de desigualdad para 3.000 compañías (por ejemplo, diferencias de remuneración, condiciones laborales, política de diversidad, optimización fiscal, formación de los empleados). De esta manera, las compañías son evaluadas de acuerdo a sus esfuerzos para reducir las desigualdades en los países donde tienen su sede.
Este sistema propio de puntuación de la desigualad combinado con el sistema de puntuación ESG de Amundi. La metodología de puntuación de CPR AM es el resultado de dos años de análisis y utilizará una escala de puntuación de la A a la E para evaluar a las compañías con base a 17 criterios y a los países en base a 22 criterios. Las fuentes de los datos serán de proveedores y organizaciones reconocidos.
Según Valérie Baudson, CEO de CPR Asset Management: “Las crecientes tensiones en nuestras sociedades ilustran la apremiante necesidad de una transición a un modelo económico más justo. Como gestora de activos, buscamos soluciones que sean concretas y relevantes para los problemas sociales, y para cumplir con nuestros deberes fiduciarios. Creemos que invertir en compañías cotizadas que prestan atención a los problemas sociales es un motor de creación de valor a largo plazo".
“Al igual que el medio ambiente, la desigualdad social es el tema clave en el siglo XXI. Los inversores deben integrar esta dimensión en sus decisiones. Nadie puede sustituir la acción gubernamental, pero las compañías y los inversores tienen un papel que desempeñar. Si bien el tema es complejo, ofrecemos a los inversores una metodología transparente capaz de seleccionar empresas en función de su participación en la solución de la desigualdad social. Esperamos que este enfoque innovador aliente a toda la comunidad de inversores a cuestionar sus estrategias y les estimule a actuar rápidamente”, añade Jean-Jacques Barbéris, Responsable de Cobertura de Clientes Institucionales y Corporativos de Amundi.
