La filial chilena de asset management de Itaú ha sido la segunda administradora de fondos que más ha crecido durante el primer semestre.
Itaú incrementó en 318 millones de dólares. ¿A qué se debe el buen resultado?
Es una combinación de buenas rentabilidades de los fondos, y un proceso más intenso de ventas. Tenemos productos bastante destacados en segmentos de renta fija que nos hicieron crecer mucho.
¿Qué cifras de captación manejan?
En los dos últimos 12 meses captamos más de 600 millones de dólares, aproximadamente el 80% en renta fija.
¿Está en el objetivo de la AGF incrementar su cuota de mercado como está haciendo?
Esto es claro, he trabajado en otras instituciones antes, y veo que Itaú tiene vocación a liderazgo. Nosotros hemos trabajado mucho en la innovación de nuestros productos y de la industria en contacto con las asociaciones para mejorar la propuesta de valor del sector. Pero tenemos el objetivo de llegar por lo menos al top cinco en los próximos tres años.
¿En qué productos tienen mayor expertise?
Somos competitivos tanto en renta fija como variable. Tenemos un equipo en renta variable con apoyo de Brasil, pero los clientes en general buscan más productos de renta fija, porque el retorno de las bolsas locales está siendo muy bajo, cayendo un 10%. Por eso el cliente ha buscado más exposición a renta fija, pero considero que la propuesta de valor de Itaú está bien parada en las dos macroclases.
¿Aporta mucho valor el asset management para el grupo Itaú?
Mejora mucho la base de ingresos de la compañía. Se trabaja con pasivo, con gestión, no usa capital del banco, por esto cualquier producto ofrecido por un banco que genera ingresos y no hay que aportar capital, mejora mucho su eficiencia. Es clave para Itaú que tenga cada vez más ingresos vinculados a los servicios financieros, porque solidifica la base de ingresos. Ya en Brasil tiene liderazgo en gestión de activos, y persigue lo mismo en el resto de países en que actúa. En los 12 últimos meses en términos nominales ha sido la AGF que más ha crecido en Chile.
¿Ayuda a la AGF tener un grupo financiero grande detrás?
El cliente latinoamericano todavía en su gran parte está muy vinculado al concepto one stop shop. En Chile también aunque hay actores independientes muy importantes. El cliente tiene su cuenta bancaria, su crédito bancario y sus inversiones concentradas en un grupo bancario. Es muy común en Latam y en Europa, en Estados Unidos mucho menos. Itaú tiene una espalda financiera muy potente, y esto potencia todo el negocio. Es un círculo virtuoso. En términos de venta, en retail, Itaú está entre las más destacadas instituciones de Chile, lo que ayuda en la captación, aunque en los círculos de mayor patrimonio lo que cuenta es el retorno de los fondos y buena relación con los clientes.
¿Cómo ve la salud de la industria de fondos chilena?
El ahorro del chileno principalmente está en las AFP. Pero se nota en los últimos años que el ahorro en fondos mutuos ha crecido sólidamente. Es una industria que ha atraído otros participantes, con 20 actores más otros de fondos de inversión. Es un sector bastante saludable pero que tiene muchos pasos para mejorar, principalmente con la Ley Única de Fondos, que sería un nuevo marco regulatorio. La propuesta de valor es buena, mejoraría para que los players chilenos puedan exportar su actividad para inversionistas internacionales y convertir a Chile en una importante plataforma financiera.
¿Qué perspectivas tienen para Itaú?
Lo más destacado es el lanzamiento del primer ETF del IPSA, el 2 de septiembre. Se lanza en conjunto con la Bolsa de Comercio de Santiago el primer y único ETF del IPSA en pesos chilenos. Es un proyecto que venimos desarrollando desde hace un año, y que llega a su final, y viene demostrando bastante interés para los inversionistas. Es un instrumento más que los clientes van a poder tener para invertir en Chile. Además de este ETF, queremos reforzar la posición de Itaú en Latam, y lanzar productos con fortaleza. Tenemos un fondo ya en Chile que invierte en el MILA, que tiene 42 millones de dólares y mucho interés de inversionistas institucionales locales e internacionales.
¿Cómo es el equipo de inversión?
Itaú AM es una compañía transnacional que maneja 160.000 millones de dólares y que tiene equipos de inversión en Santiago, Sao Paulo y Nueva York. Con un equipo de inversión de más de 80 personas. En Chile somos 12 personas vinculadas al proceso de inversión, muy enfocado hacia renta fija. Tenemos productos locales pero nuestra propuesta de valor es internacional para ayudar a clientes institucionales latinoamericanos e internacionales. En 2011 iniciamos un proceso de contrataciones para armar esta propuesta latinoamericana y contratamos a Igal Magendzo como macroeconomista, que fue del Banco Central y asesor económico del Ministerio de Hacienda, a Brian Chase que vino de JP Morgan y trabaja con accionariado andino, y a Alvaro Taladriz, que llegó de LarraínVial y trabaja con renta fija en los países andinos. Se juntaron con otros analistas que llegaron antes desde de la competencia relevante. El equipo de inversión trabaja con la propuesta de valor para el cliente chileno, pero también para los clientes de Itaú alrededor del mundo. Aunque tengamos unidades independientes en las tres ciudades, también tenemos oficina de distribución y representación en Londres, Dubái, Hong Kong y Tokyo. Podemos vender nuestro expertise sobre Latam a todo el mundo.