Los participantes de la tercera edición del Think Tank BNY Mellon reflexionan acerca de las posibles implicaciones de MiFID II en esta figura y profundizan en el escaso vínculo que les une.
A principios de este verano, tuvo lugar el tercer desayuno organizado por Think Tank BNY Mellon en Madrid en el que participaron cuatro representantes de varias entidades de banca privada. En esta mesa redonda, se debatieron diferentes aspectos del negocio en España como son las diferencias cada vez más acentuadas entre la banca privada y la banca comercial o la futura eliminación de las retrocesiones con MiFID II, temas incluidos en el folleto repartido junto a la revista 67; pero también hubo tiempo para tratar otros asuntos, entre ellos, el papel de la EAFI en el negocio de banca privada.
La primera de las consideraciones, común para todos los participantes del encuentro, es qué implicaciones va a tener la regulación sobre esta figura. Un punto en el que incide especialmente Hugo Aramburu, director general de Banca Patrimonial de Banca March que piensa como “el modelo MiFID, que en teoría defiende el asesoramiento y busca profesionalizarlo, así como la transparencia en el cobro, puede llegar a suponer tal presión regulatoria que hace inviable algunos proyectos independientes de tamaño mediano y pequeño”.
Desde su punto de vista, cree que la regulación debe perseguir que haya una competencia independiente. Es más, añade: “es tremendamente nocivo que no haya asesores independientes de este tamaño en el mercado”. Sin embargo, incide en que “la regulación te supone tal coste que o tienes un volumen mínimo o al final los costes te comen tu negocio”.
En este sentido, Antxón Elósegui, director general de Crèdit Agricole Private Banking, señala que, aunque MiFID este muy bien en la sustancia -alinear los intereses del cliente con la entidad-, en la formalización está claro que puede haber un proceso de concentración, incluidas las EAFI. “Seguramente habrá EAFI que van a subsistir y otras que van a ser más grandes, pero otras no sobrevivirán o se fusionaran con otras estructuras”, concreta.
Relación con las EAFI
Muchas bancas privadas en la actualidad han desarrollado su relación con las EAFI como figura clave para desarrollar su negocio; no obstante, no es el caso de los cuatro integrantes de la mesa y las entidades a las que representan. Todas ellas colaboran con ellas de alguna manera, aunque hasta el momento el acercamiento ha venido más por parte de los asesores independientes.
Elósegui cuenta como en su grupo tienen un servicio de asistencia y observación con las EAFI ya que “no queremos que nos intoxique nada lo que es nuestro núcleo, que son los banqueros y agentes de confianza que trabajan en exclusividad con nosotros”. La red agencial, en su caso, está muy identificada y participa activamente en la vida del banco. “Podemos ser una alternativa para cosas que puedan necesitar, pero no queremos competir con otras firmas que se han especializado en este negocio con EAFI”, subraya.
Tampoco es el “target de mercado” para Julius Baer. Así lo explica la directora general para el mercado de Iberia, Carolina Martínez-Caro, que reconoce haber trabajado con EAFI ocasionalmente ya que “buscaban entidades que custodiaran fuera de España en los momentos más complicados en nuestro país, aunque nosotros no hemos potenciado este servicio en absoluto, ya que desde nuestra entidad nunca hemos transmitido a los clientes el miedo a estar en España; ha sido algo que nos han demandado las propias EAFI”.
Puntual y para situaciones concretas es también la relación que tienen desde N+1 SYZ con las EAFI o agentes. Alfonso Gil, director general de la firma, recalca que, siendo una entidad cuyo foco es la relación directa con el cliente, las capacidades de gestión tanto del Grupo Syz como de N+1 les permiten ser una alternativa de producto para muchas EAFI.
Por otro lado, positivamente, destaca su labor porque “han abierto los ojos a muchos clientes transparentando el cobro de incentivos. Otra cosa es que luego acaben siendo sus clientes o no”.
Think Tank
Producido por Funds People en asociación con BNY Mellon Investment Management, Think Tank BNY Mellon es una iniciativa pensada para profesionales del sector, durante la cual se tratarán temas de interés en el marco del desarrollo de negocio. Puede participar en incluir sus comentarios en el grupo de Funds People en LinkedIn.
