En entrevista con Funds Americas, el gerente de informática de la Bolsa de Comercio de Santiago, Andrés Araya explicó las mejoras que se han realizado para facilitar las transacciones de manera segura.
Araya será uno de los ponentes del Electronic & Algorithmic Trading Forum: Andes, que tendrá lugar el 30 y 31 de mayo en Santiago.
¿Cuál ha sido el rol de la Bolsa de Santiago en el proceso de integración de MILA?.
El desafío fue lograr una armonización desde la perspectiva comercial, operacional y tecnológica, con el objeto de que los corredores de bolsa e inversionistas pudieran ver un mercado integrado, amplio y diversificado, y no incurrir en mayores costos de operación.
La decisión de adoptar el protocolo FIX (Financial Information Exchange), presente en ese entonces, sólo en la Bolsa de Santiago, permitió un avance significativo en los mercados de Colombia y Perú, debiendo efectuar inversiones en tecnología para permitir la integración. Esta iniciativa permite que proveedores internacionales como Fidessa, Sungard, Bloomberg, Thompson Reuters, entre otros, puedan conectar sus plataformas a MILA (Mercado Integrado latinoamericano) con facilidad, agregando nuevos negocios a nuestros clientes.
¿Se consideran mejoras en materia de tecnología para facilitar las formas de transacción para los inversionistas?.
Estamos desarrollando un ambicioso proyecto que consiste en la creación del Mercado de Derivados en Chile. Se incorporará la negociación, liquidación, compensación, custodia y control de garantías de este mercado de la Bolsa de Santiago. Estamos desarrollando este proyecto en conjunto con el BM&FBovespa desde el cual se ha generado un intercambio de conocimiento, mejores prácticas y apoyo tecnológico para lograr un exitoso estreno durante el 2012. Lo productos serán Futuros sobre renta fija, monedas, índices y opciones sobre acciones.
Por otro lado, estamos trabajando en conjunto con ITAU Asset Manager para iniciar la negociación de ETF (Exchange Trade Fund) de Ios índices IPSA, IGPA e INTER-10.
Por último, estamos desarrollando una plataforma para facilitar el uso de estrategias de introducción de ordenes mediante algoritmos como VWAP, TWAP, PoV entre otros, los cuales estarán disponibles para ser usados de forma estándar o bien para su personalización por parte del propio cliente.
¿Qué nivel de seguridad tienen las transacciones de MILA?
La naturaleza de la integración de MILA tiene su origen en la conexión de los mercados que forman parte de él y por lo tanto no estamos hablando de un “cross-listing”, es decir, las acciones de las compañías listadas son negociadas en el país de origen. Los corredores de bolsa e inversionistas deben someterse a las regulaciones y normativas de los países en donde los títulos son negociados, tal como lo hacen en la actualidad. La liquidación y compensación de valores es realizada por la cámara de compensación de cada país y el corredor local por el cual, se haya cursado la operación es el responsable final de la operación. A su vez, los depósitos de valores han establecido un convenio de reciprocidad para establecer cuentas ómnibus con el objeto de disponer al mercado de toda la información necesaria para conocer la posición de los inversionistas respecto de los títulos que transan. Por lo tanto la seguridad entregada por MILA para la transacción, compensación, liquidación y custodia de valores es la misma que existe en la actualidad en los mercados integrantes del acuerdo.
¿Cómo ve a la bolsa de Santiago en comparación con Brasil, Colombia y México en materia tecnológica?
La Bolsa de Santiago inició un proceso de renovación de su plataforma tecnológica en 2010 a través de una alianza estratégica con IBM. Esto permitió luego de más de 50 mil horas hombre de diseño y desarrollo conjunto, la creación de la nueva plataforma tecnológica Telepregon HT, la cual permite unas 3.000 ordenes por segundo con latencias bajo 1 milisegundo. Esta nueva plataforma aumentó en mas de 9.000% la capacidad de procesamiento y disminuyó en 99.6% la velocidad de procesamiento de las ordenes en la Bolsa de Comercio. Utilizando el protocolo FIX versión 4.4 permitió la conexión de clientes con proveedores internacionales a través de DMA (Direct Market Access) el cual representa más del 8% de las transacciones del mercado actualmente. La plataforma tecnológica de la Bolsa de Comercio está al nivel de los mercados más desarrollados de la región.
MILA a corto plazo
Tal como lo explica Andrés Araya, durante el presente año se promoverá MILA a nivel internacional. Se realizó en Marzo una conferencia en Chile que reunió a los máximos ejecutivos de las tres bolsas, a la cual asistieron corredores de bolsa, inversionistas institucionales y privados de los tres países. Se pudo constatar el interés que este proyecto genera en el mercado de capitales. Otros encuentros se realizarán durante 2012. Destaca el MILA Day que tendrá lugar en Nueva York en el mes de octubre.