Cuenta atrás para el cambio en los folletos de los fondos. La Comisión Europea ha publicado la nueva normativa de los KID de los PRIIP. Este cambio supondrá dejar atrás la estructura de los UCITS KID en aras de ofrecer un documento de información clave más transparente, comprensible y comparable para el inversor minorista. El nuevo reglamento será aplicable a partir del 1 de julio de 2022.
Recordemos que los productores de inversión minorista empaquetados y basados en seguros (PRIIP) tienen como requisito elaborar documentos de datos fundamentales. No solo eso. El reglamento de la UE exige ponerlos a disposición de los inversores minoristas, y que quienes asesoren sobre ellos o los vendan proporcionen los documentos de datos fundamentales a los inversores minoristas con la suficiente antelación antes de que estos últimos compren tales productos.
El reglamento en español se puede acceder aquí. Asimismo, la Comisión Europea también ha publicado un anexo con una plantilla base para la elaboración de dicho KID. Si bien no se especifica la longitud de cada sección, el regulador sí insiste en que debe ocupar un máximo de tres caras de papel A-4 en su impresión. Y es que la comparabilidad entre los KID es uno de los pilares de la regulación.
Una nueva regulación con énfasis en explicar los costes
El nuevo Reglamento Delegado destaca con cuatro focos de interés:
- Nuevos métodos en los que se basará el cálculo de los oportunos escenarios de rentabilidad y una presentación revisada de estos escenarios. El fin es evitar que los inversores minoristas tengan expectativas inadecuadas en cuanto al rendimiento potencial de la inversión que puedan obtener
- Indicadores resumidos de costes revisados y cambios en el contenido y la presentación de la información sobre los costes de los PRIIP. El fin ayudar a los inversores minoristas a comprender mejor los diferentes tipos de estructuras de costes, así como de facilitar el uso de esta información por parte de las personas que venden PRIIP o proporcionan asesoramiento al respecto.
- Una metodología modificada para el cálculo de los costes de operación, a fin de hacer frente a las dificultades prácticas que han surgido al aplicar las normas vigentes y a los problemas relativos a su aplicación a determinados tipos de inversiones subyacentes.
- Normas modificadas para los PRIIP que ofrezcan diversas opciones de inversión, a fin de garantizar información más clara sobre sus implicaciones en términos de costes.
El reto de adoptar los KID de los PRIIP
Pero el cambio no llegará sin sus polémicas. Como se ha expuesto en múltiples artículos anteriores, la industria ha expresado algunas disconformidades. Más recientemente, desde EFAMA resaltaban el gran reto operacional que supone el paso a los KID de los PRIIP. Por ejemplo, por la gran cantidad de KID. Y es que se produce un KID de los PRIIP para la clase de acciones de cada fondo que está disponible para los inversores minoristas. O por el plazo de ejecución del proyecto en un contexto de pandemia global. Recordemos que las fechas límites fijadas para el cambio de reglamento se han ido incumpliendo. De hecho, la asociación europea pide una extensión.
