La Hipoteca Revertida: ¿Un cuarto pilar del sistema de pensiones?

Países como Inglaterra, EE.UU y España, entre muchos otros, que aunque poseen por regla general pensiones adecuadas (tasas de reemplazo de 33%, 38% y 74% respectivamente, a raíz de una población envejecida y una situación económica delicada) ven con creciente complicación las perspectivas de sostener sus sistemas de pensiones de reparto basados en una relación pensionados/trabajadores baja. Entre los problemas que enfrentan los sistemas de reparto figuran la caída en la relación activos a pasivos por razones demográficas y la tendencia a sub-declarar ingresos durante el grueso de la vida laboral ya que la pensión depende fundamentalmente de las cotizaciones hacia el final de la vida laboral. Estos problemas redundan en una tendencia a reducir beneficios y/o a elevar los déficits fiscales.