La nueva-vieja idea de Capital Group para invertir con éxito en renta variable de una manera original

En medio de la tormenta bursátil que primero en agosto y ahora en 2016 ha azotado a los mercados, Capital Group ha traído a España el que puede considerarse su nueva-vieja idea, el Capital Group New Perspective Fund, un producto de renta variable global con más de 60.000 millones de dólares de patrimonio, dos millones de clientes en EE.UU. y 43 años de historia. La firma americana lo ha registrado en la sicav luxemburguesa hace tres meses y en este periodo ya ha alcanzado los 200 millones. Los resultados históricos conseguidos por la estrategia son su principal aval. Haciendo el rolling a tres años desde su lanzamiento en 1973, en las 80 ocasiones en las que el MSCI World ACWI registró rentabilidades negativas, la estrategia superó al índice. Por el otro lado, de las 400 veces en las que el índice subió, el fondo lo batió en el 86% de las ocasiones. El fondo es primer cuartil a 1, 3, 5 y diez años, así como desde su lanzamiento. En la casa lo definen como un producto de asset allocation en renta variable, con active share elevado (del 72%) y baja rotación de la cartera (26% anual).

El ADN de la estrategia va en línea con la filosofía de Capital Group: análisis fundamental con visión a largo plazo y gestión en manos no de un gestor, sino de un equipo de gestores y analistas, concretamente siete gestores (responsables del 80% de la cartera) y un equipo de analistas, responsables del 20% restante (es importante recordar que en Capital Group los analistas tienen también responsabilidad de gestión y son accionistas de la entidad). De media los gestores tienen 27 años de experiencia en la industria, 23 de los cuales los han pasado en Capital Group y los siete están invertidos en la estrategia. A todos se les remunera en función de los resultados obtenidos por sus ideas, otorgando un mayor peso en la escala a la rentabilidad generada a largo plazo. Y a todos se les mide por lo mismo: su capacidad para batir a largo plazo al MSCI World. El líder del equipo es Robert Lovelace. Además de ocuparse de su parte de la cartera, su labor es asegurarse de que el conjunto de la misma no presenta sesgos específicos y de que el peso de un valor no sobrepase el límite que tienen establecido (actualmente, la compañía que más pesa en la cartera es la danesa Novo Nordisk, con un 5,4% sobre el total).