Con el poder de la imprenta, los bancos centrales tienen la posibilidad de crear tanta liquidez como deseen. A lo largo de las últimas semanas, tanto la Reserva Federal de Estados Unidos como el BCE han prometido dar apoyo ilimitado a sus respectivas economías. En el caso de la autoridad monetaria americana, además de extender la expectativa de tipos al 0% hasta mediados de 2015, ha introducido una nueva ronda de QE3 por la que se compromete a ampliar aún más su balance. Lo verdaderamente significativo es que la Fed extenderá su actuación hasta que la tasa de paro baje significativamente del 8%. “Si en algún momento su políca podría calificarse de ultra-laxa es ahora”.
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