Un reciente estudio de FOL Agencia de Valores indica que más de 67.000 inversores particulares chilenos, entre ellos family offices, clientes retail y personas naturales, han reducido considerablemente su exposición a activos de renta variable desde ju
Por otra parte, en el mismo período, la participación de los inversores particulares en los fondos de acciones en Chile y la región retrocedieron un 22,3% y un 32%, respectivamente.
Para el jefe de Estudios de FOL, Jorge Cáceres, el fenómeno se explica por la mayor aversión al riesgo que trajeron ambos eventos entre los inversionistas, informa el medio local Diario Financiero. "Los importantes niveles de volatilidad observados en los distintos mercados bursátiles, junto con las noticias de tono pesimista observadas, principalmente, en los países desarrollados, han desincentivado a los inversores a incorporar más riesgo en sus carteras, generando un efecto "flight to quality" (sustituir activos riesgosos por activos más seguros)", explica el analista.
Como consecuencia, los particulares han puesto el foco en la renta fija, aumentando el número de inversores en prácticamente todos los tipos de fondos en el último año y medio. De esta forma, el número de partícipes en los productos de renta fija nacional a menos de un año aumentó en más de un 33%; y más del 25% en deuda local a más de un año de plazo en pesos.
Los inversores institucionales incrementan su exposición
A diferencia de los inversores particulares, los institucionales como AFP, bancos, compañías de seguros, corredores de bolsa y agencias de valores, han incrementado su participación en instrumentos de renta variable en el último año y medio. Especialmente en títulos en fondos estadounidenses y nacionales, los cuales registran un avance del 12,12% y de un 8,24%, respectivamente. Sólo en 2012, el avance fue del 23,33% y el 16,46% en dichas categorías.
Cáceres señala que "el mayor optimismo de los institucionales versus los privados es un fenómeno que, en general, se ha mantenido históricamente. Esta situación puede explicarse por el mayor grado de conocimiento del mercado financiero por parte de los institucionales, que suelen llevar a cabo sus estrategias de inversión bajo un fuerte componente fundamental, dejando de lado factores más emocionales. Esto sí suele ser un componente de mayor peso en la toma de decisiones de inversión por parte del público general".
