Los responsables de banca privada de las grandes entidades nacionales reflexionan sobre la evolución del negocio y las perspectivas para el sector. Además, realizan un ejercicio de retrospección y hacen una valoración de lo que ha supuesto a la industria el cambio de modelo impuesto por MiFID II; y con la mirada puesta en el futuro analizan el impacto que tendrá la nueva regulación de sostenibilidad, la que ya está y la que vendrá. Lo hacen en el marco de la XXX edición del Think Tank BNY Mellon, iniciativa para profesionales del sector producida por FundsPeople en colaboración con BNY Mellon Investment Management.
El ejercicio 2021 ha sido un gran año para la banca privada. El año ha sido “magnífico”, según lo define Víctor Allende, director de Banca Privada de CaixaBank. Añade que en este negocio en años de crecimiento de mercado lo normal es que los ingresos aumenten: “Los instrumentos de balance con las comisiones más elevadas son los que tienen un poco más de riesgo, y estos son los que funcionan mejor en entornos como el actual”. Pese a todo, reconoce que el sentimiento de mercado ha empeorado, algo que, según explica, se ha notando en las entradas netas en instrumentos de inversión, concretamente en fondos.
Vivir de los rebates no era sostenible
Hace ya tres años que entró en vigor la Directiva MiFID II. En ese tiempo muchas cosas han cambiado en el negocio de la banca privada en España, tantas que lo que ha provocado ha sido un cambio de modelo de negocio. ¿Para bien o para mal? Adela Martín, directora de Banca Privada y Gestión de Activos para España de Banco Santander, resume en qué ha consistido la transformación.
“La industria de la banca privada vivía de los rebates de la mayoría de los servicios que obtenía de las gestoras. Era un modelo no sostenible”. ¿El motivo? Entre otras cosas, explica que este esquema de retrocesiones “limitaba que las entidades de banca privada pudiéramos explicar a nuestros clientes el verdadero valor de nuestros servicios”. Un valor que tiene que ver con la gestión discrecional y con el asesoramiento debido, según comenta, “a que no estaba formalizado”. A su juicio, no hay duda de que el cambio ha sido a mejor. “Ha sido un avance porque ha sido bueno para los clientes. Lo que todos hemos hecho ha sido ajustar nuestros precios y costes al nuevo modelo de negocio”.
La regulación ha complicado el trabajo
Coincide en esta apreciación Alfonso García, director de Producto y Oferta Comercial de SabadellUrquijo Banca Privada. No obstante, reconoce que la introducción del cobro explícito le generó dudas en algún momento. “Al principio éramos algo escépticos respecto a la aceptación del cliente del nuevo modelo, pero poco a poco lo ha ido asimilando gracias a tener una mayor visibilidad sobre los costes totales (TER) que permite al cliente visualizar cosas que antes no podía ver”. Explica que la regulación ha traído algunas cosas que no han contribuido precisamente a la eficiencia de las entidades o han complicado el trabajo, “pero uno de los objetivos de MiFID II, que era mejorar los precios a los clientes, se ha conseguido y ha supuesto un importante avance”.
Adaptarse a la Directiva MiFID II supuso un reto para la industria, y otro de similar calibre es la implantación de la regulación de sostenibilidad, la que ya está aquí y la que queda por venir. ¿Cómo afronta este desafío la banca privada?
Jorge Gordo, director de Banca Privada de BBVA España, pone sobre la mesa una diferencia entre ambas regulaciones. En el caso de MiFID II, las entidades tuvieron que tomar decisiones, pero no en temas clave. En cambio, con la sostenibilidad sí. “Esta situación te fuerza a tener todo ramificado, y algunas de esas ramificaciones te obligan a hacer cosas diferentes”. A su juicio, la clave es ver cómo finalmente cada firma se enfrenta a la situación, qué y cómo se va a contar a los clientes.
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