En la última semana, tres gestoras españolas han lanzado nuevos productos de renta fija con diferentes estructuras, que resumen la tipología de fondos con los que las entidades están dando forma a su oferta.
Así, Bankinter Gestión de Activos ha optado por envolver su cartera de deuda en una carcasa de garantía, como viene haciendo desde hace meses con sus fondos de capital asegurado, mientras KuxaBank Gestión ha optado por una IIC de gestión pasiva, también en línea de sus últimas apuestas. Ambos, con rentabilidades definidas de antemano, del 3% a vencimiento en 2018 en el primer caso y del 2,5% con vencimiento a 2017 en el segundo. Por último, Renta 4 Gestión ha lanzado un fondo de deuda a corto plazo sin objetivo de rentabilidad pero con una gestión activa.
Esa tipología de fondos coincide con las categorías que más captaron en el primer trimestre del año, según los últimos datos de Inverco, pues las IIC de gestión pasiva vieron entradas netas de enero a marzo de 1.200 millones, los garantizados de renta fija suscribieron 560 millones y los de renta fija de corto plazo, 620. Lo que quiere decir que las entidades están atentas a la demanda para dar respuesta a los clientes y listas para canalizar ese interés.
La IIC de gestión pasiva de KutxaBank Gestión se llama KutxaBank RF Febrero 2017 y ofrece a vencimiento, el 1 de febrero de 2017, el 109,222% del valor liquidativo del 8 de julio de este año, invirtiendo en renta fija pública y privada, incluyendo depósitos. La gestora es, junto a otras entidades como InverCaixa o BBVA AM, una de las que más activamente está apostando por este tipo de carteras sin garantía pero con objetivo de rentabilidad.
De hecho, tiene registrados varios productos de este tipo en la CNMV, entre los que destacan dos gamas: la de nombre Kutxabank Horizonte, más la fecha de vencimiento de la cartera (con seis fondos, tres versiones en 2015 y otras tres en 2017), y la Kutxabank RF más fechas de vencimiento, con ocho productos –contando el nuevo– que vencen en 2015, 2016 o 2017. En el primer trimestre el éxito se centró en Kutxabank RF 2015 Plus, que captó 200 millones.
El gararantizado de Bankinter, Bankinter Renta Fija Atlas 2018 Garantizado, dilata el vencimiento a 2018 para obtener una TAE del 3%. Según el folleto, en el periodo de garantía invertirá el 95% en deuda emitida o avalada por estados de la zona euro, comunidades autónomas u otros emisores públicos de la zona euro, de alta o media calidad y deuda emitida o avalada por el
estado español.
Menores TAE
Tanto en la cartera garantizada como en la no garantizada, las TAE empiezan a manifestar el encarecimiento de la deuda pública española, ingrediente de las carteras. Hace apenas un mes, y con los mismos lanzamientos, en 2017 y 2018, las TAE se situaban entre el 3% y el 4%, frente al 2,5% y 3% de los últimos fondos.
Para combatir esa situación, Renta 4 Gestión opta por una gestión más activa de la deuda y no se fija objetivo de rentabilidad. Renta 4 Renta Fija a Corto Plazo invertirá en activos de deuda con una duración media de hasta 24 meses, públicos y privados, nacionales y extranjeros, si bien al menos el 80% deben ser de alta calidad o mediana. La prioridad por geografías es deuda pública de la Unión Europea, pero también podrá ser de países no euro, de la OCDE y países emergentes, aunque de forma marginal estos últimos. De hecho, la exposición a riesgo divisa puede llegar hasta el 30% (en divisas de la UE, dólares de Estados Unidos, australianos, canadienses, francos suizos y yenes, y algo de emergentes).
En la gestora han lanzado este fondo como complemento a su gama de renta fija, formada por fondos monetarios, fondtesoros y productos de renta fija internacional. Para completarla, y responder a la demanda, han lanzado ahora este fondo, gestionado por Ignacio Victoriano, y lanzarán próximamente otro producto de deuda de alta rentabilidad.
A partir de 100 euros
El fondo de KutxaBank Gestión puede contratarse a partir de 100 euros y cuenta con comisión de gestión del 0,05% hasta el 8 de julio de este año y del 0,72% a partir de entonces, mientras la de depósito es del 0,1% a partir del 9 de julio. El gasto de suscripción es del 5% a partir de esa fecha y el de reembolso, del 2%. En el de Bankinter, la inversión mínima es de 500 euros y los gastos algo mayores: el de gestión es del 0,3% hasta el 23 de mayo de 2013 y del 0,75% a partir de entonces, si bien el de depósito es idéntico. El gasto de suscripción es del 5% una vez empiece el periodo de garantía o cuando se alcance un volumen de 60 millones. El de reembolso, del 3%. La comisión de gestión del fondo de Renta 4 es del 0,6% y la de depósito, del 0,1%.
