Las novedades de las carteras de los clientes de banca privada

Think Tank Abril 2021
FundsPeople.

Responsables de selección de fondos y especialistas de producto enfocados a clientes de banca privada reflexionan sobre los retos que abordar a la hora de construir las carteras. Lo hacen en el marco de la XXVIII edición del Think Tank BNY Mellon, iniciativa para profesionales del sector producida por FundsPeople en colaboración con BNY Mellon Investment Management

Sustitutos a la renta fija

Uno de los principales desafíos a abordar es la necesidad de buscar sustitutos a la renta fija para la parte más conservadora de los portfolios. “Lo que hemos tenido que hacer es buscar la diversificación”, explica Vicente López, gestor y selector de fondos de Bankinter Gestión. “Poco a poco el entorno nos está empujando a asumir más riesgo. No obstante, esperamos una cierta recuperación económica en el corto o medio plazo por lo que hemos incorporado en nuestras carteras un mayor componente de high yield”.

Gisela Medina, responsable de Selección de Fondos y ETF de BBVA Quality Funds, asegura que, aunque son años los que la industria lleva buscando alternativas para sustituir la parte más conservadora de las carteras, lo cierto es que “el flight to quality fue en 2020 muy importante: de hecho, el 55% de los flujos globales de inversión fueron a fondos monetarios y el 42% a fondos de renta fija”. Esto no significa que no se estén produciendo cambios: “Llevamos tiempo trabajando la diversificación: geográfica, aumentando la flexibilidad de las propuestas e incorporando soluciones que eficientan la cartera, como los alternativos líquidos”.

Alternativos, temáticos y ASG

Si en algo coinciden los selectores de fondos es en que los activos alternativos se han convertido en pieza esencial. José María Martínez-Sanjuan, responsable global de Selección de Fondos en Santander Wealth Management, define el cambio como estructural, especialmente en el caso de los ilíquidos. ¿El motivo? “Porque hay una intención de acercar estas inversiones al cliente minorista. De alguna manera se quiere que dejen de ser dominio exclusivo de los grandes inversores. En esa dirección, en la de democratizar los alternativos, van los cambios regulatorios que se están produciendo”.

Más diversificación, más riesgo…, pero, ¿qué otras transformaciones se están produciendo en las carteras? Lo que se está viendo en la primera mitad de 2021 es la inercia del año anterior. Es decir, las dos tendencias que dominan son los fondos temáticos y los de ASG, afirma Pablo García, responsable de Selección de Fondos y Arquitectura Abierta de CaixaBank AM. A su juicio, es algo disruptivo en el sector, el algoritmo de toma de decisiones de los inversores está cambiando. “Cada vez se habla menos de preferencias geográficas o sectoriales y más de longevidad, bienestar, sociedad digital, cambio climático, ODS…, factores que antes no se estaban teniendo en cuenta dentro del proceso de toma de decisiones”.

Puede consultar todas las noticias y los vídeos del Think Tank BNY Mellon en la web dedicada http://www.thinktankdebate.com.