Llega a España Berenberg, la vieja- nueva gestora de Matthias Born

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Matthias Born solía ser gestor de los fondos de renta variable europea y alemana de Allianz Global Investors, hasta que el año pasado se cambió a Berenberg, gestora también alemana perteneciente al grupo homónimo, compuesto por divisiones de banca privada, banca de inversión, banca comercial y gestión de activos. El grupo, que dispone de más de 40.000 millones de euros en activos bajo gestión, acaba de registrar su gama de fondos de inversión en CNMV.

Se trata de un grupo bancario cuyos accionistas de referencia son los miembros de la familia Berenberg, que controla un30,4% de patrimonio. De hecho, esta familia lleva activa en el negocio de la banca alemana desde hace la friolera de 425 años, cuando Thillmann Berenberg inició el negocio como comerciante de prendas en los Países Bajos. Este dato convierte a la institución en el segundo banco más antiguo del mundo. Uno de los rasgos de los que ha presumido históricamente ha sido por la búsqueda y conservación de talento en el seno de la organización, de manera que en estos más de 4 siglos sólo ha habido 38 socios al frente de la institución.

Detalles sobre la gama

Volviendo al papel de Born, el gestor se encargará de la gestión de dos de los fondos: el Berenberg European Focus Fund y el Berenberg Eurozone Focus Fund. El gestor es conocido por su stock picking en acciones europeas, caracterizado por un estilo activo y separado del índice, largoplacista, centrado en la gestión de riesgos y con cierto estilo growth. En su nueva etapa, gestiona dos productos que encajan con su filosofía y que ofrecen exposición a renta variable europea. Desde la gestora afirman que “actualmente se pueden encontrar compañías europeas atractivas con un crecimiento estructural convincente en los sectores industrial, de tecnologías de la información, bienes de consumo y salud”.

En la gestora definen al Berenberg European Focus Fund como un fondo clásico de stock picking, en el que los valores son seleccionados a partir de un análisis bottom up basado en los fundamentales. La selección se concentra en grandes capitalizadas (valores con más de 5.000 millones de euros de valor en bolsa), combinado con asignaciones a pequeñas y medianas capitalizadas. Es un enfoque de alta convicción, en el que los valores que presentan una tesis de inversión más convincente para el equipo gestor cuentan con mayor ponderación dentro de la cartera.

Para aquellos inversores que busquen este mismo enfoque, pero limitado a la inversión en euros, la firma también tiene disponible el Berenberg Eurozone Focus Fund, el otro fondo gestionado por Born. En ambos casos, las carteras están concentradas en torno a 50 valores. En palabras del gestor, quienes elijan uno u otro producto están invirtiendo “en compañías con crecimiento estructural y alta rentabilidad duradera”.

Los otros dos productos registrados en España, el Berenberg European Small Cap y el Berenberg European MicroCap, están al cargo del gestor Peter Kraus. Este experimentado gestor dispone de un prolongado track record en la selección de los valores con menor capitalización del espectro. Kraus se centra en la búsqueda de campeones ocultos, que sean líderes en su nicho de mercado, y compañías con un fuerte potencial de crecimiento. También procedente de Allianz Global Investors, Kraus se incorporó en octubre de 2017 a la plantilla de Berenberg.

Así, el Berenberg European Small Cap es un fondo gestionado activamente, en el que el sector realiza una selección a partir de un universo compuesto por más de 5.000 valores con un valor en bolsa de entre 1.000 y 5.000 millones de euros. Esta selección también se realiza a partir de un análisis bottom up, en el que juegan un papel fundamental el estudio de los fundamentales de la compañía y mantener un contacto estrecho con su equipo directivo. Kraus sólo selecciona para la cartera las acciones que presenten mejores perspectivas. El Berenberg European Micro Cap sigue la misma filosofía, pero se centran en las compañías más pequeñas del mercado europeo.