La aversión al riesgo determina claramente los fondos mejor posicionados al final de junio. También el cambio político, aunque quizá no el más publicitado en las últimas semanas.
Este turbulento primer semestre de 2016 ha terminado con un ganador claro por rentabilidad que además deja poco margen para la sorpresa: el incremento de la aversión al riesgo de los inversores les ha llevado a refugiarse en fondos que ofrecen exposición indirecta al oro y otros metales a través de renta variable, y en este sector es donde están las mayores ganancias. De hecho, se puede constatar que el fondo más rentable del semestre, el LO Funds - World Gold Expertise (CHF) MA, prácticamente ha duplicado sus ganancias: ha registrado un rendimiento del 96,63% entre el 1 de enero y el 30 de junio. Se pueden contar - incluyendo al más rentable- hasta siete productos que ofrecen exposición a estas materias primas vía renta variable dentro del ranking de los 25 más rentables del trimestre. También está presente un fondo de Schroders que invierte en el sector de energía.
La otra gran temática que refleja este repaso a los más rentables es la del cambio político. No obstante, es necesario aclarar que el impacto del Brexit sobre los mercados no está totalmente capturado, dado que es una tendencia todavía en desarrollo - con apenas 15 días de vida-, mientras que el análisis repasa el comportamiento de los distintos segmentos de la renta variable en los últimos seis meses. El cambio político, en este caso percibido como positivo por el mercado, se refleja por la nutrida presencia de fondos que invierten en renta variable brasileña (tres productos de HSBC Global AM, J.P.Morgan AM y BNP Paribas IP), que ha reflejado las expectativas del fin de la era Rousseff, así como en la representación de renta variable latinoamericana (con seis productos pertenecientes a Fidelity, BlackRock, J.P.Morgan AM, Aberdeen, Franklin Templeton y Morgan Stanley IM).
El ranking de los 25 fondos de renta variable más rentables del semestre se ha elaborado a partir de datos de Morningstar Direct. Se ha tenido en cuenta los fondos disponibles para su venta en España, con un patrimonio superior a 100 millones de euros y que presenten la mejor rentabilidad en el periodo estudiado.
| Fondo | Gestora | Categoría Morningstar | Patrimonio (mill. eur.) | Rentabilidad en el semestre | Rentablidad en junio | Divisa |
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LO Funds - World Gold Expertise (CHF) MA |
Lombard Odier Investment Managers |
EAA OE Sector Equity Other |
124 | 96,63 | 25,19 | Franco suizo |
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Investec GSF Glbl Gold I Acc USD |
Investec |
EAA OE Sector Equity Precious Metals |
269 | 92,93 | 22,19 | Dólar |
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Franklin Gold & PM I Acc USD |
Franklin Templeton Investments |
EAA OE Sector Equity Precious Metals |
162 | 90,58 | 22,41 | Dólar |
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BGF World Gold A2 SGD H |
BlackRock |
EAA OE Sector Equity Other |
4.835 | 90,16 | 25,5 | Dólar de Singapur |
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Deutsche Invest I Gold and PM Eqs NC |
Deutsche Asset Management |
EAA OE Sector Equity Precious Metals |
145 | 89,24 | 22,57 | Euro |
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Amundi Fds Eq Glb Gold Mines IU-C |
Amundi |
EAA OE Sector Equity Precious Metals |
173 | 85,11 | 20,95 | Dólar |
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HSBC GIF Brazil Equity IC |
HSBC Global AM |
EAA OE Brazil Equity |
345 | 43,75 | 17,86 | Dólar |
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BGF World Mining I2 EUR H |
BlackRock |
EAA OE Sector Equity Other |
4.214 | 40,1 | 13,2 | Euro |
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Parvest Equity Brazil I |
BNP Paribas Investment Partners |
EAA OE Brazil Equity |
155 | 40 | 17,73 | Dólar |
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JPM Brazil Equity I (acc) USD |
J.P. Morgan Asset Management |
EAA OE Brazil Equity |
186 | 35,63 | 13,62 | Dólar |
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Invesco Nippon Small/Mid Cap Eq A Acc |
Invesco Asset Management |
EAA OE Japan Small/Mid-Cap Equity |
112 | 34,42 | 9,22 | Yen |
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Heptagon Kopernik Global All-Cap Eq A |
Heptagon Capital Limited |
EAA OE Global Flex-Cap Equity |
233 | 32,51 | 9,34 | Dólar |
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Aberdeen Glb Latin America Eq Inst I2 |
Aberdeen |
EAA OE Latin America Equity |
265 | 29,09 | 10,2 | Dólar |
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Pictet-Russian Equities I USD |
Pictet Asset Management |
EAA OE Russia Equity |
169 | 25,23 | 4,39 | Dólar |
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Templeton Latin America I Acc USD |
Franklin Templeton Investments |
EAA OE Latin America Equity |
955 | 22,24 | 9,75 | Dólar |
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HSBC GIF Russia Equity EC |
HSBC Global AM | EAA OE Russia Equity | 184 | 21,19 | 2,52 | Zloty |
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MS INVF Latin American Equity Z |
Morgan Stanley IM |
EAA OE Latin America Equity |
362 | 20,91 | 7,66 | Euro |
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Schroder ISF Global Energy I |
Schroders |
EAA OE Sector Equity Energy |
384 | 20,54 | 2,9 | Dólar |
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Fidelity Latin America E-Acc-EUR |
Fidelity International | EAA OE Latin America Equity | 645 | 20,15 | 10,36 | Euro |
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East Capital (Lux) Russian A EUR |
East Capital |
EAA OE Russia Equity |
449 | 19,85 | 2,1 | Euro |
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JPM Latin America Equity I (dist) USD |
J.P.Morgan | EAA OE Latin America Equity | 730 | 19,23 | 7,72 | Dólar |
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BGF Latin American X2 |
BlackRock | EAA OE Latin America Equity | 1.181 | 18,94 | 7,2 | Dólar |
Fuente: Morningstar Direct. Rentabilidad y patrimonio expresados en euros.
