La estrategia de Lierde sigue siendo renta variable pura y actualmente agrupa la cartera en cuatro bloques: digitalización, industriales, salud e infraestructuras.
La gestora siempre ha sido conocida por comercializar su producto estrella: Lierde sicav. Liderada por Juan Uguet de Resayre, Augustus Capital adquirió el formato de gestora en 2018, aunque ya operaba con anterioridad a través de la Agencia de Valores Mercados y Gestión de Valores. Desde hace una década se ha mantenido fiel su filosofía de inversión con algunas novedades. En 2015 amplió su foco de negocio y abordó el mundo de las pensiones privadas con el lanzamiento de MG Lierde Plan de Pensiones Bolsa. Posteriormente, en 2020 lanzó su primer fondo de inversión, Cervino Global Equities. Un producto de renta variable internacional cuya carcasa le valió en 2022 para replicar su estrategia bandera en formato fondo de inversión, denominado Lierde Equities.
De este modo, su oferta actual está compuesta de tres productos: la sicav, donde cuentan con un patrimonio de 140 millones de euros; el plan de pensiones (12,5 millones) y el fondo (3,5 millones). En total manejan un patrimonio de unos 156 millones de euros con el que se sienten cómodos: "Si crecemos bien, pero no nos obsesiona", admite Uguet de Resayre.
En 2019 la firma suiza Preon Capital, el family office del inversor finlandés Jari Ovaskainen, compró el 34% del capital de la gestora. Una operación que no ha tenido más cambios que la entrada de una persona en el departamento de gestión, que se reparte la mitad del tiempo entre España y Suiza. De hecho, Uguet de Resayre encuentra algunas ventajas: "Es un family office peculiar, con inversiones tipo venture capital en sectores tecnológicos, energía, etc. Nos viene bien porque podemos estar al día de las tendencias en otros campos, como por ejemplo la energía nuclear o el genoma humano. Son sectores más dinámicos y en los que tenemos su expertise y know how", comenta.
Estar siempre invertidos
La estrategia de Lierde sigue siendo como siempre, renta variable pura y estar siempre invertidos. Actualmente, "seguimos viendo valor en el mercado en cuanto a las compañías, pero no en los índices. No los vemos demasiado recorrido", explica el gestor. Así, están agrupando la cartera en cuatro bloques:
- Compañías de digitalización: se trata de firmas más tecnológicas o empresas de servicios de información que facilitan la digitalización a otras. Suelen tener una capitalización de entre 500 y 1.000 millones y suponen en torno al 25% ó 30% de la cartera. "Lo están haciendo muy bien pero el mercado no reconoce del todo su valor", admite. Aquí destaca valores como Infineon, Sap, Neurones o Infotel.
- Compañías industriales, que rondan otro 25% del porfolio: "Dentro del sector intentamos buscar compañías que están cerca de una tendencia estructural, que te ayudan a mejorar la eficiencia de tu negocio o empresas que están en campos ligados a la transición energética. Automóviles, coche autónomo, compañías relacionadas con la electrificación, etc. Tienen valoraciones muy atractivas y crecimientos a futuro importantes", arguye.
- Sector salud: es una apuesta a nivel sectorial, en el que han tenido compañías farmacéuticas grandes como AstraZeneca o Novo Nordisk. "Ahora las vemos ajustadas de valoración. Los inversores se han posicionado de forma defensiva y hemos comprado compañías farma más pequeñas, en concreto tres españolas: Rovi, Faes Farma y Grifols", apunta.
- Por último, les gustan las infraestructuras, que rondan el 10% de la cartera y donde tienen empresas como Vinci o Ferrovial.