Los fondos de bolsa de gestoras españolas más rentables de 2022

El año pasado fue difícil prácticamente para cualquier clase de activo. Marcado por la inflación (y el giro en la política monetaria de los bancos centrales), los conflictos geopolíticos y la crisis energética, el mapa de las grandes bolsas mundiales se tiñó de rojo. ¿El resultado? Un ejercicio nefasto para casi todas.

El índice MSCI World, que incluye valores de 23 países desarrollados y emergentes, bajó cerca de un 20% en 2022, el peor desempeño desde 2008, cuando estalló la crisis financiera tras la caída de Lehman Brothers. Por su parte, el Eurostoxx50 perdió un 11,74% en el año. Mientras al otro lado del Atlántico, el Dow Jones se desplomó un -9,1%; y el S&P500, alrededor de un -20%. Ya en España, el Ibex 35 cerró el año con una caída del -5,56%, un comportamiento algo mejor que el resto de plazas del Viejo Continente, gracias al peso superior del sector bancario, beneficiado por el alza de tipos.

Este mal desempeño ha tenido su reflejo en la industria de fondos. Según los datos de Morningstar a cierre de 2022, el 88% de los fondos de bolsa de gestoras españolas cerró en negativo (se han tenido en cuenta los productos registrados en España y en Luxemburgo). Y el rendimiento medio en euros fue del -12% en 2022.

El podio de los tres mejores fondos

Sin embargo, con ese pequeño porcentaje de vehículos que consiguieron esquivar las pérdidas en el último año se ha podido ganar hasta un 45,78%. Es el caso del fondo Azvalor Internacional, gestionado por Álvaro Guzmán y Fernando Bernad en Azvalor AM.

Ha sido el tercer fondo español más rentable de 2022. Y el primero de la categoría de bolsa. La gestora fue una de las excepciones del fatídico 2022 con toda su gama de fondos en positivo. Unos rendimientos que les han llevado a empezar a recoger beneficios ya que según apuntaban en su última carta trimestral han comenzado a rotar la cartera fuera del sector que más ha contribuido a sus ganancias en este 2022, el de materias primas. En cuanto a los últimos movimientos que llevaron a cabo destaca fue la venta de Total Energies, Mosaic y Alliance Resource Partners, y la compra de Vallourec, JCDecaux y Schindler, entre otras.

En segunda posición del ranking se sitúa su homóloga luxemburguesa Azvalor Lux SICAV Azvalor International, con un rendimeinto del 34,45%. Pese a que su nombre es prácticamente igual que el anterior, no se trata de una réplica tal cual del fondo internacional. Es una sicav de derecho luxemburgués que invierte un 80% en la cartera internacional y el 20% en la ibérica, pudiendo variar estos pesos a discreción de los gestores en función de las oportunidades de inversión. De hecho, el fondo Azvalor Iberia también se sitúa entre los más rentables (el quinto), con una rentabilidad del 19,26% en el último año.

En tercer puesto se ha situado Hamco Global Value Fund, con una ganancia del 32,15%. Está a los mandos de John Tidd Kimball, fundador de Hamco Financial y asesor del fondo Hamco Global Value Fund, gestionado por Andbank. El producto mantenía una fuerte apuesta a Canadá por las perspectivas que existen para la industria del gas natural en el país, y también a Sudáfrica, donde las principales posiciones que tenían el año pasado era REITs. En esta entrevista se puede leer cuál es el proceso de inversión del fondo.

Otras tendencias

Entre los 20 productos más rentables existe otra temática que converge: renta variable latinoamericana. Ha sido una de las escasísimas categorías de inversión que ha logrado rentabilidades positivas en 2022. Con los mercados occidentales y asiáticos encajando fuertes caídas, las compañías de países como Brasil, Chile, México o Perú han conseguido buenos retornos, impulsadas sobre todo por el rally espectacular de las materias primas. Algo de lo que se han beneficiado vehículos como Renta 4 Latinoamérica R FI, Santander AM Latin American Equity Opportunities A o Eurovalor Iberoamérica A FI.

Ranking de los 20 fondos españoles de bolsa más rentables de 2022