Casi como un camaleón, los fondos tuvieron que adaptarse el año pasado a las desavenencias y elevada volatilidad de los mercados, a raíz de la pandemia del COVID-19. En el caso particular de los fondos de bolsa española, fue todo un reto. El Ibex 35 cerró 2020 con una caída del 15%, siendo el peor índice de las principales economías, teniendo un comportamiento muy dispar, por ejemplo, al Nasdaq 100, que se revalorizó más de un 43%.
Así las cosas, no es precipitado decir que fue un año difícil para los gestores de bolsa española. Aun así, solo un 29% de los fondos de renta variable española cayeron más que el selectivo, según los datos que ofrece Morningstar. Lo que deja al 71% restante de los productos con mejor comportamiento que éste.
Para más inri, hay incluso fondos que lograron cerrar con ganancias. Lo hicieron cinco productos que, en líneas generales, tienen algo en común: tienen el foco en las empresas de pequeña y mediana capitalización. La brecha entre el mejor y el peor fondo fue de 33 puntos porcentuales.
El podio lo lideró Metavalor, que subió un 2,85%. Este producto, gestionado por Metagestión, invierte en el mercado ibérico aunque España suponía en torno al 73% de su cartera, siendo un 9% Portugal y el resto liquidez. Por sectores, mantuvo una fuerte apuesta por el sector energía, que pesaba un 40% del fondo a finales del año pasado. Solaria, Siemens Gamesa o Cellnex estaban entre sus primeras posiciones.
Le siguió el fondo QMC III Iberian Capital Fund FIL, que obtuvo una ganancia del 1,72%. Se trata de un fondo de inversión libre de Alantra AM que invierte en cotizadas de pequeña y mediana capitalización del mercado ibérico con el objetivo de desarrollar relaciones de colaboración y ayudar en la creación de valor de las compañías. Se trata de una cartera concentrada de entre 8 y 10 compañías españolas.
En tercera posición se situó Santander Small Caps España, con una revalorización del 0,30%. Fundamentalmente, este producto de Santander AM invierte en compañías españolas con una capitalización entre 15 y 3.000 millones. Según la última información disponible sobre su cartera, tenía una fuerte apuesta por el sector industrial, que pesaba el 47% de la cartera y salud (13%). Solarpack, Fluidra, Laboratorios Farmaceuticos Rovi, Soltec Power y CAF eran sus principales posiciones.
Los 20 fondos de bolsa española más rentables de 2020
| Fondo | Rentabilidad 2020 (%) | Gestora |
| Metavalor FI | 2,85 | Metagestión SGIIC |
| QMC III Iberian Capital Fund E FIL | 1,72 | Alantra Asset Management SGIIC |
| Santander Small Caps España A FI | 0,30 | Santander Asset Management SGIIC |
| Unifond Small & Mid Caps C FI | 0,18 | Unigest SGIIC |
| Bankia Small & Mid Caps España Univ. FI | 0,17 | Bankia Fondos SGIIC |
| Gesconsult Renta Variable A FI | -0,01 | Gesconsult SA SGIIC |
| Incometric Gesconsult Spanish Equity R € | -0,46 | ADEPA Asset Management SA |
| Caja Ingenieros Iberian Equity A FI | -0,81 | Caja Ingenieros Gestión SGIIC |
| Fidentiis Tordesillas SICAV Iberia I | -1,30 | MDO Management Company S.A. |
| Caixabank Bolsa Gestión España Estánd FI | -3,07 | Caixabank Asset Management SGIIC |
| Mutuafondo España L FI | -4,94 | Mutuactivos SGIIC |
| Horos Value Iberia FI | -6,02 | Horos Asset Management SGIIC |
| Renta 4 Bolsa I FI | -6,08 | Renta 4 Gestora SGIIC S.A. |
| Pareturn Mutuafondo España Lux P EUR | -6,18 | MDO Management Company S.A. |
| Fidelity Iberia A-Dis-EUR | -6,69 | Fidelity (FIL Inv Mgmt (Lux) S.A.) |
| Sabadell España 5 Valores Base FIL | -6,75 | Sabadell Asset Management SGIIC |
| Gestifonsa RV España Base FI | -7,11 | Gestifonsa SGIIC |
| Mediolanum Small & Mid Caps España L FI | -7,32 | Mediolanum Gestión SGIIC |
| March International Iberia A EUR | -7,39 | FundRock Management Company S.A. |
| BPI GIF Iberia I | -7,91 | CaixaBank Asset Management Luxembourg, S.A. |
Fuente: Morningstar, datos a cierre de 2020 (rentabilidad en euros).
