Unos datos decepcionantes en China acabaron provocando que los fondos de pensiones aumentaran su exposición en renta fija y la disminuyeran en renta variable. Entre medias, hay varios pasos que lo explican. En primer lugar, la caída del cobre lastrado por las dudas de la demanda del gigante asiático. Éste tiene una gran vinculación con el IPSA (principal índice bursátil de Santiago), que sufrió en abril un retroceso del 3,16%. Todo lo contrario ocurrió con los títulos de renta fija, que arrojaron rendimientos positivos, tanto los nacionales como los internacionales.
Esto provocó que la industria de fondos de pensiones aumentara un 5,41% sus activos en renta fija nacional, principalmente a través de instrumentos del Banco Central y Depósitos a plazo. Han pasado de tener un 44,3% del patrimonio en títulos de deuda al término de marzo, al 46,7% un mes después, alcanzando los 37.478.335 millones de pesos (casi 80.000 millones de dólares), según los datos de la Superintendencia de pensiones de Chile. Curiosamente el aumento es sólo en títulos de renta fija chilena, ya que la internacional se mantiene en el 11,3% de los activos.
La renta variable por el contrario acabó abril con un peso del 41,7%, tras desinversiones del 5,44%. Es decir, supone activos por valor de 33.461.239 millones de pesos (en torno a 71.000 millones de dólares). Sin embargo en este caso la caída está repartida entre acciones locales e internacionales. En el primer caso, supone ahora un 14,8%, y en internacional un 26,9%.
Lógicamente, todo este proceso de desinversiones durante el mes en renta variable e inversiones en renta fija se intensificó en los fondos más conservadores, que fueron los que mayor rentabilidad tuvieron. Sin embargo, los más riesgosos apenas cambiaron sus posiciones apostando por renta variable para compensarlo.