Uno de los mensajes clave que han lanzado históricamente las firmas que ofertan fondos ISR es que los inversores no tienen que ver su rentabilidad financiera comprometida por elegir un producto ISR en vez de uno no ISR. Ahora bien, ¿qué pasa con aquellos fondos que han sido promocionados como ISR, pero cuya cartera en realidad no es tan sostenible como afirma el marketing del producto?
El pasado mes de marzo se cumplió un año desde que Morningstar empezara a calificar fondos con su rating de soteniblidad (representado gráficamente con globos, en vez de estrellas) a partir de una serie de criterios ESG desarrollados codo con codo con el proveedor Sustainalytics. En Funds People hemos realizado un sencillo ejercicio: tomar aquellos fondos de gestoras internacionales disponibles a la venta en España que Morningstar clasifica como ISR, e indagar cuáles de ellos tienen peor calificación. Es justo afirmar que resultados son esperanzadores, en el sentido de que los fondos con peor puntación son una proporción muy reducida del universo: tres aparecen puntuados como Bajo y otros 13 como Por Debajo de la Media.
No obstante, es obligado apuntar a un hecho que revela la lista: la presencia de varios productos pertenecientes a Robeco y Pictet AM. Se trata de casos especialmente llamativos por los esfuerzos que han dedicado a implementar y promocionar una amplia gama de fondos que invierten de acuerdo con políticas sostenibles. Puede consultar la lista completa de productos a continuación.
Para la selección se han tenido en cuenta aquellos fondos disponibles para su venta en España, con un patrimonio superior a 100 millones de euros, clasificados como "Socially Conscious" por Morningstar y que además tengan un rating de sosteniblidad Morningstar (Globos Morningstar). Los fondos están ordenados primero por rating y después por rentabilidad en el año.
Los fondos con peor puntuación
| Fondo | Gestora | Categoría Morningstar | Patrimonio (mill. eur.) | Rentabilidad en el año* | Rent. anualizada a 3 años | Rating Morningstar | Sello Funds People |
|
UBS (Lux) EF Glbl Sust Innovtr EUR P |
UBS Asset Management |
EAA Fund Sector Equity Ecology |
116 | 7,57 | 12,77 | Bajo (1 globo) | |
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Variopartner Tareno Waterfund R1 EUR |
Vontobel Asset Management |
EAA Fund Sector Equity Water |
122 | 6,07 | 9,77 | Bajo (1 globo) | |
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Majedie Asset Mgmt US Equity Z USD Acc |
Majedie AM |
EAA Fund US Large-Cap Blend Equity |
262 | 3,2 | N.C. | Bajo (1 globo) | |
|
Robeco Asian Stars Equities D € |
Robeco |
EAA Fund Asia ex Japan Equity |
255 | 12,92 | 13,35 | Por debajo de la media (2 globos) | |
|
Fisher Invts Instl EM Smll Cp Eq ESG USD |
Fisher Investments |
EAA Fund Global Emerging Markets Small/Mid-Cap Equity |
189 | 12,68 | N.C. | Por debajo de la media (2 globos) | |
|
Robeco QI EM Active Equities I € |
Robeco |
EAA Fund Global Emerging Markets Equity |
496 | 12,55 | 10,25 | Por debajo de la media (2 globos) | |
|
RobecoSAM Smart Materials EUR B |
Robeco |
EAA Fund Sector Equity Industrial Materials |
439 | 10,85 | 14,25 | Por debajo de la media (2 globos) | |
|
Oddo Génération CR-EUR |
Oddo BHF Asset Management |
EAA Fund Eurozone Flex-Cap Equity |
687 | 10,21 | 10,14 | Por debajo de la media (2 globos) | |
|
Robeco Emerging Stars Equities D € |
Robeco |
EAA Fund Global Emerging Markets Equity |
812 | 9,48 | 11,6 | Por debajo de la media (2 globos) | |
|
Pictet – Global Envir Opps I EUR |
Pictet Asset Management |
EAA Fund Sector Equity Ecology |
114 | 8,51 | 14,21 | Por debajo de la media (2 globos) | |
| Pictet-Water | Pictet Asset Management |
EAA Fund Sector Equity Water |
4.483 | 8,2 | 13,98 | Por debajo de la media (2 globos) | B |
|
Pictet-Clean Energy R EUR |
Pictet Asset Management |
EAA Fund Sector Equity Alternative Energy |
605 | 8,16 | 5,88 | Por debajo de la media (2 globos) | |
|
Robeco Asia-Pacific Equities D € |
Robeco |
EAA Fund Asia-Pacific inc. Japan Equity |
734 | 7,91 | 14,96 | Por debajo de la media (2 globos) | |
|
RobecoSAM Smart Energy EUR B |
Robeco |
EAA Fund Sector Equity Alternative Energy |
314 | 7,24 | 9,12 | Por debajo de la media (2 globos) | |
| Robeco New World Financial Equities | Robeco |
EAA Fund Sector Equity Financial Services |
488 | 6,46 | 11,5 | Por debajo de la media (2 globos) | B |
|
Parvest Climate Impact I |
BNP Paribas Investment Partners |
EAA Fund Sector Equity Ecology |
326 | 4,74 | 12,62 | Por debajo de la media (2 globos) |
Fuente: Morningstar Direct
N. C. No consta
*Datos a 10 de abril de 2017
