Identificamos cuáles son los productos comercializados por las gestoras internacionales que, en estos momentos, tienen más de 100 millones de euros en España.
Los fondos sectoriales que comercializan las gestoras internacionales han ido entrando poco a poco en las carteras de los inversores españoles. No hay muchos que tengan en España más de 100 millones de euros de patrimonio –y, por lo tanto, disfruten de la calificación Blockbuster Funds People-, pero los hay. Todos ellos invierten en renta variable, aunque en sectores muy diversos: consumo, finanzas, salud, inmobiliario, tecnología, recursos naturales y metales preciosos. A continuación, desglosamos qué productos se encuadran en cada uno de los sectores establecidos dentro de las distintas categorías Morningstar. Es importante reseñar que el orden de mención de los fondos es alfabético. Puede consultar el volumen exacto que tiene cada producto en España en el barómetro que cada mes publica Funds People.
Sector consumo
MS INVF Global Brands. Es el fondo sectorial con más patrimonio en España, según datos del barómetro que publica Funds People. Se trata de un producto de renta variable global de Morgan Stanley Investment Management que busca compañías con activos intangibles (patentes, marcas, red de distribución) difíciles de replicar y que, por tanto, generan barreras de entrada para sus competidores, siendo capaces de mantener sus márgenes independientemente del punto del ciclo económico en el que nos encontremos.
Robeco Global Consumer Trends. Se trata de un fondo de renta variable global de Robeco que juega la temática de consumo, con un sesgo al consumo emergente. Sus gestores, Jack Neele y Richard Speetjens, buscan tendencias de crecimiento en el largo plazo que ofrezcan la posibilidad de generar un rendimiento superior al de la media del mercado con un horizonte de inversión de 3 a 5 años. Invierte en compañías de todo el mundo relacionadas con el consumo que se benefician del crecimiento de la población global, urbanización, mayor renta disponible, cambios tecnológicos y el crecimiento en los emergentes.
Sector financiero
Fidelity Funds - Global Financial Services Fund. Este producto de Fidelity está gestionado por Sotiris Boutsis desde enero de 2010, quien sigue un enfoque de selección de entidades financieras bottom-up en el que hace hincapié en los fundamentales y en un proceso coherente que prioriza la mejora de las rentabilidades empresariales y la fortaleza de los balances. Presta especial atención a los aspectos relacionados con las operaciones realizadas por las entidades, evaluando al mismo tiempo la coyuntura macroeconómica en la que la firma financiera desarrolla su actividad.
Sector salud
JPMorgan Funds - Global Healthcare Fund. Este producto de J.P.Morgan AM es un fondo cogestionado por Anne Marden y Matthew Cohen. Marden lleva al frente de la gestión del producto desde el lanzamiento de la estrategia en 2009, mientras que Cohen desde 2015. Ambos aplican un análisis bottom up que les ayuda a identificar oportunidades y se apoyan en un equipo de análisis que dispone de profundos conocimientos sobre el sector farmacéutico, el biotecnológico, los servicios sanitarios, la tecnología médica y la biología, donde centra su universo de inversión.
Sector inmobiliario
MSIF Global Property Fund. Gestionado por Theodore Bigman y Desmond Foong, este fondo de Morgan Stanley IM invierte a nivel global, aunque principalmente lo hace en los mercados desarrollados siguiendo una filosofía que combina el análisis fundamental con la visión macroeconómica, en el que la valoración de las compañías juega un papel fundamental a la hora de identificar oportunidades. En estos momentos, el 33% de la cartera está invertida en Estados Unidos, el 19% en la eurozona, el 15% en mercados asiáticos desarrollados y el 13% en Japón. La mitad está invertida en compañías de gran capitalización, mientras que un 40% está en valores de tamaño mediano.
Sector tecnología
Franklin Technology Fund. Es uno de los fondos sectoriales de Franklin Templeton que, históricamente, ha atraído la atención de los inversores españoles. Se trata de un producto con sesgo growth y un proceso de inversión bottom up, que invierte principalmente en empresas que se benefician del desarrollo, el avance y el uso de la tecnología. El 90% de la cartera está invertida en Estados Unidos. Los gestores del fondo son James Cross y Jonathan Curtis, quienes se hicieron con el timón de la estrategia en junio de 2016. El equipo cuenta con 12 especialistas en el sector tecnológico, con una experiencia media de 15 años en la industria.
Fidelity Funds - Global Technology Fund. HyunHo Sohn, gestor de este fondo de Fidelity desde 2013, utiliza un enfoque de stock picking basado en el análisis fundamental. Se centra en identificar empresas de calidad con perspectivas de crecimiento sostenible y que coticen a valoraciones atractivas. Actualmente, el 63% de la cartera está invertida en Estados Unidos, seguida de Asia Emergente, donde el gestor destina un 11%. La mayor parte (el 75%) está invertida en empresas de gran capitalización, mientras que un 24% corresponde a inversiones en valores de mediano tamaño.
Janus Henderson Capital Horizon Global Technology. Es el sector donde aparecen más fondos superventas en España. Janus Henderson cuenta con este fondo de renta variable global que invierte principalmente en compañías de gran capitalización. La selección de las empresas las realizan Richard Clode, Alison Porter y Graeme Clark, gestores de la estrategia, y lo hacen en función del potencial de crecimiento de las compañías. Aunque pueden invertir en empresa de cualquier parte del mundo que que se benefician de forma importante de los avances y las mejoras en la tecnología, el 80% de la cartera está invertido en Estados Unidos. Un 30% se destina a mid caps. El fondo fue lanzado en el año 2000.
Pictet Digital. Gestionado por Sylvie Séjournet, este fondo de Pictet AM invierte en transformación digital (comercio electrónico, videojuegos, publicidad online, software interactivo, fintech, e-health, e-cloud, big data, herramientas de análisis datos y aplicaciones empresariales, Internet de las cosas). Incluye seguridad informática e inteligencia artificial y considera la infraestructura blockchain una ventaja competitiva para distribuir servicios, información y datos en línea masivamente. Además, de carácter más defensivo, aproximádamente el 16% de la exposición se da entre operadores de telecomunicaciones, un amortiguador que ven contra shocks.
Pictet Robotics. Los gestores entienden la inversión global en industrias de robótica e inteligencia artificial en la intersección de varias mega-tendencias: crecimiento, envejecimiento de la población, conocimiento y sostenibilidad. Las oportunidades las encuentran a lo largo de la cadena de valor. Ello incluye automatización industrial (fabricación, logística -almacén automatizado y drones- o impresión 3D, con empresas como la japonesa FANUC, mayor productor del mundo, con exposición significativa a China). El universo de inversión se reduce a apenas 250 cotizadas. Como resultado del proceso de selección la mitad son empresas de pequeña y mediana capitalización y la mitad con sede en EE.UU, seguido de Europa y Japón (que representan el 20%) y Taiwán y Hong Kong.
Sector recursos naturales
BlackRock Global Funds - World Mining Fund. Este fondo de BlackRock invierte a escala mundial al menos el 70% de su activo total en valores de renta variable (como acciones) de empresas domiciliadas o que desarrollen una parte predominante de su actividad económica en la minería, producción de metales o minerales básicos y preciosos. No posee oro ni metales físicos. Actualmente, los gestores de la estrategia, Evy Hambro –quien lleva al frente del producto más de 20 años- y Olivia Markham, invierten la mitad de la cartera en dos países: Reino Unido y Canadá, con un peso aproximado cada uno del 25%. En total tienen 56 valores en cartera y el índice frente al que se comparan es el HSBC Global Mining.
Sector metales preciosos
BlackRock Global Funds - World Gold Fund. Este fondo de BlackRock, gestionado por Evy Hambro y Thomas Holl, tiene como objetivo maximizar el crecimiento del capital expresado en dólares estadounidenses fundamentalmente a través de la inversión en acciones de empresas de extracción de oro de todo el mundo. Asimismo puede invertir en otras acciones de metales preciosos, metales básicos y de empresas relacionadas con la minería. En estos momentos, el 44% de la cartera está invertido en cotizadas canadienses. Uno de los rasgos característicos del producto es que, actualmente, el 70% del volumen de activos bajo gestión está en empresas de pequeña (20%) y mediana capitalización (50%).
Otros sectores
Nordea 1 – Global Climate and Environment Fund. Se trata de un fondo de Nordea que se concentra en invertir en compañías que utilizan sus conocimientos para contribuir de una forma más eficiente y sostenible a la sociedad y que presentan unos rendimientos muy atractivos y un crecimiento estable. El fondo invierte principalmente en Estados Unidos (57%) y la eurozona (25%). Más de la mitad de la cartera, el 55%, está en estos momentos en compañías de mediana capitalización.
Pictet Water. Básicamente, la mitad de la cartera está en compañías directamente relacionadas con infraestructuras vinculadas al agua, un segmento conservador y defensivo, mientras que la otra mitad entá invertida en empresas que proporcionan tecnología o componentes para infraestructuras, más cíclico y de mayor crecimiento. Esto hace que la cartera esté repartida entre distintos sectores, siendo el industrial (47%) el más importante. El gestor del fondo aplica un filtro de inversión responsable. El 55% de la cartera está invertida en Estados Unidos.
