Los fundamentales de los emergentes no son fijos

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Los textos económicos sostienen que la libre circulación de capitales es una fuente de estabilidad, ya que permite a los inversores internacionales diversificar los riesgos y aprovechar las oportunidades de inversión más rentables. Sin embargo, la experiencia del mundo real sugiere que los caprichos de los flujos de capital internacionales pueden generar una enorme volumen de inestabilidad. La razón principal para esto es que las expectativas autocumplidas pueden quedar atrapados en una trayectoria explosiva y cuando eso pasa, tienen el poder de alterar los fundamentos subyacentes a lo grande.

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