El primer semestre de 2013 es para olvidar en lo que a renta variable chilena se refiere. Las administradoras de fondos de pensiones (AFP) tienen invertido en activos de renta variable en torno a 65.000 millones de dólares, un 40,9% del patrimonio total que gestionan, según un informe de la Asociación de AFP (AAFP).
Sin embargo, las tendencias mostradas por el IPSA en Santiago y las principales bolsas internacionales han hecho a los selectores inclinarse por éstas últimas a través de fondos y ETF de terceros.
Así, en lo que va de año las AFP han disminuido su exposición a la renta variable local en más de 2.000 millones de dólares, según indican los datos de los informes mensuales de la Superintendencia de Pensiones y con el tipo de cambio del peso con la divisa norteamericana en 521. La caída es del 11% en 10 meses.
En el sector servicios han reducido su inversión en casi un 19%, aunque a pesar de ello es el segmento donde mayor patrimonio tienen invertido con más de 6.600 millones de dólares (ver cuadro tras el texto). Mayor es la variación en recursos naturales, una de las señas de identidad de Chile especialmente con el cobre, donde la disminución de la posición en empresas del sector es del 21%. En la rama industrial el descenso alcanza roza el 17%.
En el otro lado de la balanza, dos segmentos productivos escapan a la tendencia general. Por un lado telecomunicaciones, cuyas compañías sólo tienen una presencia de 418 millones de dólares en las carteras de los fondos de pensiones, pero que es un 9,3% más que en diciembre.
La mejor evolución la consigue el sector eléctrico, que ya tiene un peso en las AFP de casi 5.800 millones de dólares. El incremento de la inversión de los portafolios ha sido del 6,4% en estos 10 primeros meses del año, resistiendo la desinversión que ha afectado sobre todo a servicios.
Evolución de la inversión de las AFP por ramas de actividad
Fuente: Superintendencia de Pensiones, con el tipo de cambio Peso-dólar en 521
