La buena evolución que está teniendo la renta variable en lo que va de año- gran parte de los grandes índices cotiza con rentabilidades anuales de dos dígitos- ha provocado que durante el verano hayan sido muchos los inversores que han optado por recoger beneficios y refugiarse en liquidez- se ve por ejemplo en los grandes flujos que están recibiendo los fondos monetarios en los últimos meses-.
Otros no han tomado decisiones tan radicales y han optado por reducir el riesgo de sus inversiones en renta variable ante la posibilidad de que se confirme ese escenario de desaceleración económica y recortes en beneficios que temen las gestoras españolas , con el consecuente impacto en las cotizaciones bursátiles. Ese viraje defensivo es en algo en lo que coindicen los selectores a los que se ha preguntado desde FundsPeople donde se encuentran sus preferencias de cara a este último trimestre del año.
Una cartera a prueba de desaceleración
"Después del rebote vivido durante la primavera y en un entorno de incertidumbre, creemos que sigue siendo momento de mantener la prudencia, por ese motivo, y pesar del reciente aumento del precio del petróleo, nos alejamos de los fondos con mayor peso en valores cíclicos como energética o mineras”, afirma Jorge González, director de inversiones de Tressis y uno de los selectores que entró por primera vez en la lista de mejores selectores que anualmente elabora FundsPeople .
Otro de esos selectores es Ismael García Puente, selector y gestor de fondos en Mapfre Gestión Patrimonial, quien coincide en la idea de buscar más opciones defensivas que cíclicas. "Principalmente nos interesan fondos defensivos que busquen tener una beta menor al mercado o que tengan una sobreponderación histórica a sectores más defensivos. Evidentemente, esto tiene que ver con un crecimiento económico mundial que avanzará de forma más moderada en 2024 y en el que las dinámicas de inflación continuarán siendo volátiles dificultando así la labor de los Bancos Centrales, quienes han sido la única guía en la que los mercados se fijaban", explica. Una apuesta que combina con fondos de renta variable global flexible y con pocos sesgos a factores.
Con el foco en la ESG
Además de ese carácter defensivo en los productos de renta variable, y a juzgar por las respuestas que han dado los selectores, parece que la inversión temática sigue arañando un hueco en las carteras de cara a esta recta final del año. Así lo defiende Borja Montero de Espinosa, responsable de análisis y selección de fondos en renta variable de BBVA Quality. "Hay especial interés por fondos que tengan como objetivo reducir la huella de carbono y estar alineados con los objetivos del Acuerdo de París y, a ser posible, asumiendo el menor riesgo posible frente a su referencia.También las miradas están centradas en temáticas nuevas, donde están surgiendo fondos de biodiversidad, ESG improvers, innovación en salud, economía circular o hidrógeno", explica.
Jorge González apunta en otra dirección: "Seguimos incorporando fondos de tendencias. Nuestra última incorporación ha sido el Echiquier Space, un fondo que a día de hoy se concentran en los dos sectores que más nos gustan en estos momentos: industriales y tecnología", explica.
